在经历连续三周大幅下跌后，市场的买盘压力开始回升，但当前的购买动力仍难以彻底打消投资者的观望情绪。近期，多只主流山寨币迎来独特催化剂，有望在本周引发超预期反弹，同时也加剧了市场的爆仓风险。
若投资者未能正确评估风险，$ETH、$DOGE 与 $ZEC 这三大加密资产本周合计爆仓金额或超 31 亿美元。
$ETH 近七日的资金费率及爆仓热力图显示，看空头寸面临的强平风险已显著高于多头。
多数交易者依然看空后市。自 1 月中旬以来，$ETH 累计跌幅已接近 40%。
然而，这一偏空预期正在酝酿新的风险。链上数据显示，目前交易所 $ETH 余额已降至约 1 600 万枚，创下 2024 年以来新低。
近期抛售潮持续推动 $ETH 大量流出中心化交易所，导致现货流通量进一步收紧。而交易所余额的下降，意味着市场可供流通的币量被压缩，一旦供需错配，价格反弹幅度可能被放大。
此外，目前超过 400 万枚 $ETH 正排队等待质押，进一步收紧了市场流动性。
如果 $ETH 受上述因素推动迎来强力反弹，大量空头头寸将被强平。据推算，若 $ETH 本周重回 2 370 美元，空头爆仓金额或将高达 30 亿美元。
$DOGE 跌破 0.10 美元，回到了 2024 年的最低价位。根据 7 日清算热力图，如果 $DOGE 本周反弹至 0.109 美元，做空头寸的潜在清算规模或高达 9,800 万美元。
分析人士指出，结合短线和长线结构，这种反弹清算情景仍有一定可能发生。
短期来看，交易员 Trader Tardigrade 指出，$DOGE 日线图上形成了牛旗形态。这一技术形态预示，$DOGE 本周有望上行，目标指向 0.12 美元附近。
从更长期的视角看，分析师 Javon Marks 强调$DOGE 在创下更高高点（HH）后，正不断筑起更高低点（HL），这一趋势结构显示币价依然具备强势支撑。
“只要更高低点得到巩固，$DOGE 有望攀升超过 640%，甚至突破历史高点约 0.73905 美元。”Javon Marks 预测称。
围绕 $DOGE 的市场讨论或许也将再次升温。今年 2 月初，亿万富翁埃隆・马斯克曾就特斯拉硅谷车主俱乐部关于 $DOGE 的提问作出回应。
$ZEC 自 1 月 8 日以来已累计下跌约 50%。这一跌幅紧随核心开发团队 Electric Coin Company（ECC）宣布集体离职的重大消息。叠加加密市场整体负面情绪，$ZEC 跌势持续加剧。
$ZEC 的清算图显示，当前做空头寸风险主导市场。这意味着，多数交易员依然看空后市，预计价格或将延续下行趋势。
近期，Zcash 社区迎来多项积极信号。以太坊创始人 Vitalik Buterin 近期公开向 Shielded Labs 捐款，该开发团队专注于 Zcash 隐私生态的技术创新与建设。
Buterin 强调，隐私并非可选项，而是区块链基础设施的核心组成部分。这一举措有望提振市场对 $ZEC 的正面情绪。
根据 zkp.baby 数据，当前仍有超过 500 万枚 $ZEC 锁定于Shielded pool 隐私池中，尽管近期价格持续回落。整体来看，负面消息以及市场的抛售压力并未显著动摇投资者对 Zcash 技术路线的信心。
整体来看，经过一轮恐慌性抛售后，山寨币市场已出现反弹迹象。最新分析指出，加密货币总市值有望重返 2.8 万亿美元上方。
随着加密市场整体回暖，叠加 ZEC 资产自身利好催化剂，短线市场表现有望超出空头预期，进一步增加清算触发概率。
