美国劳工部近日提出一项新规，拟放宽 401(k) 退休计划的投资范围，有望拓展至传统股票和债券以外的资产类别。
新规将降低 401(k) 计划配置加密货币、私募股权、房地产等另类资产的准入门槛，为投资者提供更多元的选择。
这份由美国雇员福利保障管理局（EBSA）发布的提案，源于特朗普总统（Donald Trump）于 2025 年 8 月签署的行政命令。该命令旨在扩大 401(k) 投资者对另类资产的获取渠道，以提升回报和实现投资组合多元化。
“该命令要求美国证券交易委员会（SEC）修订相关法规和指引，推动让参与者主导的确定缴费型退休储蓄计划（如 401(k)）能够更便利地投资于另类资产。”白宫发布的说明如是说。
美国财政部长 Scott Bessent 表示，该项提案是落实特朗普行政命令的第一步，将以“安全、稳妥”的方式推进。他强调，新规定可让数以百万计美国人的退休投资更加多样，同时优先保障资金安全。
“这项提案将为计划管理者展示，如何更好地纳入反映当下投资格局的产品。这种更丰富的选择将带来创新，为美国工人、退休者及其家庭创造重大利好。”美国劳工部长 Lori Chavez-DeRemer 在声明中表示。
这项提议出台的时机微妙。目前，加密货币和私募信贷市场均面临压力，但加密资产在地缘政治紧张局势持续升级的背景下仍表现出一定韧性。
同时，私募信贷市场则因 AI 技术冲击引发对软件类贷款组合的信心动摇，压力骤增。近期，大型管理机构收到大量资金赎回申请，包括贝莱德（BlackRock）、Apollo 等龙头企业，被迫启动提现限额措施，应对超出季度限额的大额资金流出。
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