加密衍生品市场今日面临重大考验，超过 60 亿美元的比特币（$BTC）和以太坊（$ETH）期权即将到期。
今日到期的期权为交易者提供了战略性重新定位的机会，并可能在周末引发更高的波动性。
比特币以太坊期权到期 涉及超60亿美元Deribit 的数据显示，比特币的最大痛点，即大多数期权失去价值的执行价格，位于 117,000 美元。截至撰写本文时，$BTC 的交易价格为 118,995 美元，略高于其执行价格。
今日到期的比特币期权的看跌/看涨比率（PCR）为 0.90。这表明看涨期权（买入订单）略多于看跌期权（卖出订单），尽管价格高于最大痛点，但仍显示出看涨的定位。
同时，名义价值为 47.8 亿美元，未平仓合约（OI）为 40,185 份。
与此同时，以太坊的最大痛点为 4,000 美元，显著低于其当前价格，截至撰写本文时为 4,629 美元。
今日到期的以太坊期权的 PCR 为 1.02，显示市场略微倾向于看跌期权（卖出期权）。
相对于当前的 $ETH 价格，这一 PCR 表明投资者可能预期会出现调整。
Deribit 的数据显示，今日到期的 $ETH 期权名义价值为 13.3 亿美元，而未平仓合约为 287,946 份。
今日到期的期权略高于上周，当时近 50 亿美元的合约到期失效。
与此同时，根据 Greeks.live 的数据，本周五到期的期权正值市场消化由宏观数据引发的意外调整之际，尽管市场情绪仍倾向于持续的牛市。
Greeks.live 的分析师指出，当比特币价格创下历史新高，以太坊价格接近其历史高点时，市场出现了意外的回调。这主要是由于生产者价格指数（PPI）数据意外强劲所引发的。
具体来说，核心消费者价格指数（CPI）通胀率重新回到 3% 以上，而 PPI 通胀率则达到自 2022 年 3 月以来的最高水平。PPI 通胀率达到 3.7%，高于预期的 2.9% 和上个月的 2.6%。
尽管如此，Greeks.live 的分析师报告称，期权市场并未出现重大变化。主要期限的隐含波动率（IV）没有显著变化，偏斜波动也相对较小。
期权交易量创新高遇无限买盘值得注意的是，Deribit 期权交易所的交易量达到 109 亿美元，首次在单日突破 100 亿美元大关。
“高涨的交易热情表明市场对后续走势并不担忧，牛市可能会继续，”Greeks.live 表示。
尽管如此，市场情绪依然分化。一些交易者指出无限买盘条件和不可阻挡的上涨动能。
与此同时，其他人则警告比特币可能在 122,000 美元附近，以太坊可能在 4,700 美元附近达到局部高点。未平仓合约的峰值与现货价格的历史高点重合，形成了不寻常的市场结构。
“……由于买盘力量过于强大，市场做市商正在撤销卖单，10 亿美元的巨大成交量蜡烛表明机构正在积累，”Greeks.live 指出。
据报道，一位交易者在高点卖出了 115,000 张下周到期的比特币看跌期权，显示出在强势中战术性地卖出看跌期权。
由于如此集中的未平仓合约和创纪录的交易量，今日到期的期权可能会吸引价格向最大痛苦点靠拢，至少在短期内如此。
通常在 Deribit 的期权于 UTC 时间 8:00 到期后，市场会恢复正常，因为交易者会调整到新的交易环境。
尽管如此，交易者应关注期权到期后的价格走势，以观察无限买盘动能是否持续，或获利回吐是否会引发更深的回调。
创纪录的需求、机构参与以及宏观驱动的不确定性，为加密市场的高风险周末奠定了基础。
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