今日将有近 60 亿美元的比特币和以太坊期权到期，市场因看跌押注激增而动荡不安。交易员在近期损失后准备迎接进一步下行，卖权交易量占据主导。
大规模到期通常会改变短期趋势，并显示投资者的压力。政治和加密货币领域的不确定性加剧了市场的防御情绪。
期权大规模到期引发市场波动比特币目前交易价格约为 108,969 美元，略高于关键支撑位，衍生品交易员继续预期更多下行风险。
Deribit 的数据显示，卖权与买权的比率为 0.83，总未平仓合约为 43,905 枚 $BTC，名义价值超过 47.9 亿美元。
最大痛点目前位于 116,000 美元附近。这是大多数期权将变得毫无价值的执行价，表明交易员认为短期内上涨潜力有限。
根据 Greeks.Live 的数据，最近有超过 11.5 亿美元流入短期价外（OTM）卖权，占总期权交易量的约 28%。
期权偏斜已急剧转为负值。这反映出自 11 日市场回调以来，对下行保护的需求最为强烈。
做市商和流动性提供者似乎在积极布局回调，显示出对更广泛市场稳定性的担忧加剧。
这种情绪的转变表明，通过卖权进行对冲是目前最为谨慎的策略，尤其是在当前政治和宏观经济动荡的情况下。
市场情绪脆弱 宏观因素施压加密货币市场整体情绪依然谨慎看跌，交易员将 93,500 美元视为潜在底部，而若出现反弹，100,000 美元则为短期上行目标。
与此同时，以太坊交易价格为 3,921 美元，略低于其 4,100 美元的最大痛点。未平仓合约为 251,884 枚 $ETH，卖权与买权的比率为 0.81，反映出类似的防御性布局。
部分不安情绪源于Selini Capital危机，据报道，该基金因未能成功解除基差交易而损失了5,000万美元。
这一事件对衍生品市场造成了沉重打击，交易员指出IBIT的折价以及Selini需要稳定下来，才能出现任何有意义的看涨催化剂。
与此同时，政治动荡继续带来不确定性。人们对特朗普政府在关税和石油制裁上的反复无常言论感到沮丧，这些言论给市场带来了不可预测的波动。
政策噪音和杠杆困境的结合正在全面打击风险偏好。
尽管面临压力，一些参与者仍谨慎地在被认为是底部的区域卖出看跌期权，这是一种在期权交易中试图从潜在反弹中获利的策略。
然而，亚洲交易时段的资金流动仍显著看跌，交易员预计将继续抛售。
技术紧张局势升级随着偏斜度在各个期限内加深至负值，期权流量被下行对冲主导，市场叙事已转向防御。
看跌期权与看涨期权的比率反映出交易员在为短期波动做好准备，而非长期投降。比特币的关键支撑位在93,500美元附近，而100,000美元则是一个恢复的门槛。然而，116,000美元的水平则是一个潜在的压力点。
除非宏观经济条件改善或Selini的危机得到稳定，否则期权市场的看跌倾向表明，加密货币的下一次重大走势可能仍将向下展开。
