在 12 月初，一个长时间休眠的比特币矿工钱包在沉寂超过 15 年后突然变得活跃起来。此事件发生时，比特币的价格刚在月初跌破 9万美元。
这一动向正值比特币挖矿历史上一个特别艰难的时期。
中本聪时代矿工钱包激活 挖矿者两年售出30万比特币链上追踪平台 Lookonchain 报告称，一个矿工钱包在 15.7 年沉睡后终于苏醒。这个早期的钱包转移了 50 枚 $BTC，约合 433 万美元，到一个外部地址。
OnchainLens 确认了这笔转移，并称该钱包属于“中本聪时代。” 这些可能是 2025 年移动的最古老的比特币之一。这笔转账引发了投资者关于幕后隐藏发展的猜测。
矿工储备数据显示，矿工们持续将资金从他们的钱包中移除，极有可能是为了出售。根据 CryptoQuant 数据，比特币矿工储备多年来持续下降。这一趋势反映了持久的卖压。
在 2024 年初，矿工们持有超过 183 万枚 $BTC。他们可能在过去两年间出售了大约 30 万枚 $BTC。
比特币矿工面临的挑战有哪些挖矿难度保持在历史高位 149.30T。换句话说，矿工需要平均执行大约 149.30 万亿次 SHA-256 哈希运算才能找到一个有效区块。
这种情况迫使挖矿机器间竞争更加激烈，也推高了运营成本。
根据《矿工周报》（The Miner Mag）的数据显示，算力收入从 2025 年第三季度的约 55 美元/PH/s 下降至 11 月的 35 美元/PH/s。这一降幅主要是由于比特币价格的大幅回调所致。
《矿工周报》指出：“比特币挖矿已经进入了史上最严峻的盈利环境。”
报告还指出，当前的收入水平低于主要矿业公司的平均成本，后者为 44 美元/PH/s。即便是使用新一代挖矿设备，回本周期也已超过 1,000 天。这一时间远超下次减半的大约 850 天倒计时。
分析师 Ted 补充说，比特币的当前价格仅比电力成本高出 19%。如果价格跌破每枚 $BTC 的平均电力成本——预计为 71,087 美元——矿工可能被迫放弃挖矿。
然而，Ted 的观察也指出，比特币可能存在一个潜在的支撑区域。历史数据显示，比特币价格往往会保持在这一电力成本水平之上，或从中反弹。这一模式自 2016 年起一直有效。
