受治理争议发酵影响，$AAVE 今日亚市早盘大跌 10%，因价值 5 000 万美元的抛售引发抛压。
本轮下跌源于市场指控，称 Aave Labs（由创始人 Stani Kulechov 领导）绕过了代币持有者批准，将数百万美元的兑换手续费从 DAO 财库中转出。此举引发了关于去中心化治理与创始人权力的激烈讨论。
在 DAO 内部治理风波及收入分配争议背景下，$AAVE 近 24 小时内跌幅超 10%，截至发稿时报 159.86 美元。
争议焦点在于，Aave 前端集成了 CowSwap，替换掉原有的 ParaSwap。业界批评人士表示，Aave Labs 先获得 CowSwap 赞助后推动这一更换，导致 DAO 每年高达 1 000 万美元的潜在收入被转移。
一位 Orbit 代表在 公开信中指出，ParaSwap 集成每周为 DAO 创造约 20 万美元收入。
DeFi 社区成员普遍认为，将这部分费用转向第三方，动摇了 DAO 的去中心化治理基础。
Stani Kulechov 与 Aave Labs 则回应称，前端业务收入与核心协议收入完全独立，且始终维持志愿性质。
不过，外界仍对 CEO 身兼多重角色、实际操控协议资产表示担忧，认为这可能引发利益冲突风险。
为应对当前危机，Kulechov 已将一项颇具争议的 DAO 对齐提案提交至 Snapshot，交由社区正式表决。
该提案核心内容为，将包括域名与社交账号在内的关键品牌资产，从 Aave Labs 转交至 DAO 管理。
“大家对这个话题早已有些厌倦，投票才是解决分歧的最佳路径。本质上讲，这就是治理。”Kulechov 在 社交平台发帖呼吁代币持有人积极参与表决。
然而，市场信心依然不足。据 Polymarket 数据显示，该提案通过的概率仅为 25%，较本周早些时候骤降 26 个百分点。
部分社区成员如 Tulip King 指出，如果此次投票未能通过，$AAVE 的价格或将进一步承压。
本次事件也凸显了 DAO 当前面临的核心难题——如何在开发者、服务提供方与代币持有者之间平衡激励，并确保真正去中心化的治理。
有批评者建议，Aave 可以借鉴 Hyperliquid 等模式——几乎将全部协议收入用于代币回购，团队薪酬则全部采用原生代币发放。这种模式被视为 Aave 潜在的改革方向。
“或许他们该参考 Hyperliquid，99% 的协议收入都回购 HYPE 代币，团队持有并领取 HYPE，每一方都能获益。Aave Labs 为什么不能这样做？蛋糕已经足够大，还是 DAO 本身就有缺陷？”分析师 Duo Nine 如此发问。（来源）
本次 Snapshot 投票要求至少 320,000 张 “支持（YAE）” 票的法定门槛，同时需领先其他选项 80,000 票以上才可通过。投票将持续三天，留给代币持有者充分时间思考下一步方向。
与此同时，$AAVE 抛售潮反映出市场对治理透明度的担忧，以及代币持有者是否能够相信协议收入真正服务于 DAO 公益，而非特定私利。
随着社区成员陆续投票，最终结果不仅将影响 Aave 的未来走向，也可能对整个 DeFi 生态产生深远影响。
