加密市场正在经历转型，预计将在 2025 年迎来首个全面的山寨币季。比特币流入以太坊及其他山寨币的资金流动目前描绘出一幅看涨的图景。
问题在于：市场何时会迎来山寨币季，投资者又该关注哪些代币？BeInCrypto 已经解答了这些问题。
山寨币季节即将来临加密市场目前处于过渡阶段，正逐步迈向山寨币季。当前 50 大加密货币中有超过 75% 的表现优于比特币时，山寨币季才会被正式确认。
目前，这一比例为 49%，表明市场正向山寨币主导地位迈进，但尚未完全过渡。随着更多山寨币对比特币的表现提升，投资者情绪开始转变，这可能在不久的将来引发山寨币季的到来。
这一中途标志表明山寨币市场仍处于整合阶段，部分代币开始超越比特币；然而，山寨币季可能会在 2025 年第二季度结束前到来。
在与 BeInCrypto 的对话中，分析师 Michaël van de Poppe 表示，宏观经济因素在决定加密资产的走势中至关重要。
“宏观经济对投资者从避险转向风险偏好非常重要。这就是为什么黄金与以太坊之间存在强烈的反向关联。当黄金整合时，像以太坊这样的风险资产开始表现优异。反之，如果黄金大幅上涨，通常是山寨币表现不佳的时期。此外，由于近期的并购和首次公开募股（IPO），以及美国监管法案的批准，特定加密货币的热度也在增加。”Michaël 说道。
比特币的主导地位最近开始回升，此前本月早些时候曾下跌 6.1%。比特币主导地位的下降最初被视为山寨币季可能即将到来的信号。
历史上，比特币主导地位的下降表明山寨币正在超越这位加密之王，从而带动更广泛的市场增长。然而，如果比特币的主导地位再次上升，市场可能会重新回到比特币的影响之下，这将推迟山寨币季的到来。Michaël 认为这可能主要是由于宏观经济因素所致。
“如果山寨币市场无法继续上涨，主要原因可能在于加密市场之外的因素。过去六个月，由于宏观经济环境的彻底转变，任何加密市场的投资都出现了负收益。如果市场再次出现避险情绪，可能是由于贸易战、实际战争或潜在的经济衰退，我们可能会看到山寨币市场再次下跌。然而，反之，我们可能会看到市场强劲上涨。”Michaël 表示。
以太坊的价格自本月初以来已上涨 55%，逐步逼近 4,000 美元大关。这一增长主要是由于资金从比特币转向以太坊，吸引了寻求更高回报的投资者。
“以太坊的表现超过比特币 70% 以上，这表明我们现在处于一个以太坊市场。这一突然转变的原因是美国的监管变化。GENIUS 法案的批准和 CLARITY 法案的接受为机构流动性流向以太坊打开了大门，因为过去几周以太坊 ETF 的资金流入超过了比特币 ETF。”Michaël 告诉 BeInCrypto。
以太坊的近期增长可能会使其第二代区块链上构建的山寨币受益。这些代币可能会成为投资者在山寨币季中关注的亮点。
“很可能在以太坊表现良好时，提供以太坊生态系统内实用性的代币（如 Aave、Optimism、Celestia、Arbitrum）将会蓬勃发展。此外，如果有任何与美国相关的代币，可能会表现优于其他代币，因为它们会受到市场热情的推动。”Michaël 指出。
以太坊的积极势头预计将推动其价格向 4,000 美元大关迈进，并可能在未来几天突破这一水平。随着资金持续从比特币流入，以太坊有望创下新高，进而影响更广泛的加密市场。投资者正在关注更多看涨行动的迹象，因为以太坊正引领市场前行。
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