Anthropic 作為 OpenAI 最強的競爭對手，正式宣布創紀錄的 300 億美元募款輪。此交易使公司債後估值提升至3800億美元，凸顯資本對人工智慧產業的強大吸引力。
然而，在標題數字背後，隱藏著複雜的二階效應，可能加劇加密貨幣市場的壓力。
為什麼 Anthropic 300億美元的募資可能對比特幣造成問題
Anthropic 確認 其在 G 輪融資中募得 300 億美元，估值為 3800 億美元。本輪由GIC與Coatue領銜，主要投資人包括Founders Fund、Sequoia、BlackRock、淡馬錫、Microsoft及NVIDIA參與。
公司的財務動能令人矚目。營收已達140億美元，過去三年每年成長超過十倍。
Claude Code 在企業界獲得了強大的支持，目前有八家財富十強公司開始使用 Claude。每年花費超過100萬美元的客戶數量已從12人激增至超過500人。
Anthropic 現在預計今年的年營收將近四倍成長，達到 約 180 億美元。
隨著 AI 工具能夠自主執行複雜任務，傳統軟體的需求可能會大幅下降。企業可能不再是每月支付數十款 SaaS 產品的訂閱費，而是越來越多依賴單一通用 AI 助理來管理營運。
彭博社最近 報導 ，Anthropic 推出的新 AI 自動化工具，在二月第一週引發高達 2850 億美元的軟體市值拋售。
同時，比特幣持續與軟體股保持強烈相關性。私人信貸流動在很大程度上推動了這種關係。
「軟體股今天又在掙扎。$IGV（iShares Software ETF）基本上又回到上週的恐慌低點。別忘了還有另一種軟體——「可程式化貨幣」，也就是加密貨幣。比特幣（藍色），軟體指數（橘色）。「它們其實是同一回事，」分析師吉姆·比安科 表示。
根據BeinCrypto 的報告，3兆美元的私人信貸產業在這一動態中扮演核心角色。軟體投資約佔交易數量的17%。
自 2025年中 開始累積的壓力，已使資本條件趨緊。此轉變增加了貸款減少、提前還款及被迫資產出售的風險，並對加密貨幣市場產生溢出效應。
隨著人工智慧工具的需求增加——不僅來自 Anthropic，整個產業——對 SaaS 公司的期望可能會減弱。這種轉變可能提高貸款違約風險。瑞銀警告美國私人信用違約率可能高達13%。
這種壓力可能透過相關性管道對比特幣及更廣泛的加密市場產生負面影響。
人工智慧透過取代需求，威脅傳統軟體收入。它也在 量子安全等領域與加密貨幣競爭。因此，密切監控私人信貸流動與人工智慧開發，對加密風險管理日益重要。
人為因素並非這些風險的唯一驅動因素。然而，其迅速上升可能預示著未來將掀起更大規模的波動浪潮。
