亚太地区经济体，包括新加坡、香港、澳大利亚和日本，正在通过监管改革和实际市场应用加速现实世界资产（RWA）代币化的进程。
监管变革与市场动态重要性：代币化将发行、结算和托管连接在一个共享的数字基础设施上，提高了结算的最终性和可审计性。它降低了资本成本，增强了托管透明度，并实现了 24/7 的二级市场交易——这些优势惠及发行方、投资者和中介机构。
随着代币化改善跨境支付、贸易融资以及速度和透明度，亚太地区的政策多样性可能会扩大本地货币发行的选择，包括中国的人民币，而美元流动性仍是核心。多货币模式使外汇对冲和信用增强的新组合成为可能。
最新动态：
- 新加坡正在MAS Project Guardian项目下扩展固定收益、外汇和基金管理的标准化和互操作性工作流。
- 香港继续进行多货币数字债券发行（香港金融管理局新闻稿），并利用其数字债券资助计划信息吸引私人交易。
- 澳大利亚在 RBA–DFCRC 项目下推进Project Acacia 更新，结合现场试点和概念验证。
- 日本金融厅（FSA）继续通过演讲和发布材料来规划证券型代币（STO）和数字证券的市场发展。
总体而言，共同的优先事项是“同等风险、同等规则”的执行、账本间的互操作性、KYC/适合性/报告的一致性以及央行货币的可用性。对于通过 DeFi 参与的个人，理解钱包连接、燃料费和强健的 KYC 仍然至关重要（日本居民必须在国内法律框架内行动）。
互操作性或实现东西方金融系统背景信息：首波 RWA 采用浪潮由债券推动，尤其是美国国债，其透明性和可追溯性扩大了投资者基础。新加坡的MAS Project Guardian 中心是一个公私合作和跨境的枢纽。香港积极发行政府数字债券以引领市场形成。澳大利亚通过现场试点识别操作摩擦，而日本则利用现有的投资者保护框架逐步扩展。
“目前，数字证券的未偿还金额约为 1400 亿日元。”（日本金融厅 – FIN/SUM 2025，伊藤专员主题演讲）
BeInCrypto 报道称，主要的中国金融机构正在进入 30 万亿美元的真实世界资产（RWA）市场。RWA 活动也在XRPL 和 BNB Chain上通过代币化的国债和房地产产品不断增加。这些发展表明，机构参与度的扩大以及超越以太坊的多链基础设施的出现。
历史先例：早期试点结果更多地集中在重新设计运营和审计流程，而非立即提升流动性。国家级试点项目已解决即时结算、资产级别的所有权转移和智能合约治理等后端挑战。
地缘政治影响：一旦互操作性标准得到巩固，东西方金融系统之间的“双轨”连接是可行的。然而，托管责任、合规成本和数据主权问题仍是重要的瓶颈。
在私营领域，知名资产管理公司、商业银行和基础设施提供商正在扩大参与。随着代币化的美国国债、主权数字债券和代币化基金的使用案例不断积累，通过共享账本和 API 连接来弥合发行、分销和托管之间的差距变得至关重要。
互操作性与数据主权重要性展望未来：关键关注领域包括与央行货币（批发而非零售）的连接、会计和税务处理的一致性、二级市场深度、价格发现的可靠性以及互操作性标准（消息传递、身份、数据模型）的共识。
可能的风险：互操作性差距、不一致的 KYC/AML 和适用性执行、智能合约的操作风险以及数据位置和主权问题仍然存在。
“截至 2025 年 5 月 31 日的报告截止日期，仅有三家 DLT 市场基础设施在 DLT 试点制度下获得授权。”（ESMA 关于 DLTR 的运作和审查报告 – 第 14 条）
| 地区 | 项目 / 框架 | 当前状态 | 关键要点 |
| 新加坡 | 新加坡金融管理局 Project Guardian 项目页面 | 扩展固定收益、外汇、基金工作流 | 推进互操作性和标准化 |
| 香港 | 政府数字债券概览 + 资助计划页面 | 多币种发行进行中 | 扩展公私合作项目管道 |
| 澳大利亚 | 澳大利亚证券和投资委员会 Project Acacia 公告 | 进行中的试点和概念验证 | 运营/会计实施试验 |
| 日本 | 证券型代币/数字证券（金融厅市场演讲 PDF） | 扩大发行和二级市场 | 利用投资者保护框架 |
| 英国 | 英格兰银行数字证券沙盒信息 | 实时环境沙盒 | 调整以实现持久性 |
| 欧盟 | 分布式账本技术试点（ESMA 第 14 条报告） | 持续评估/审查 | 重新校准门槛和范围 |
