自 2024 年初以來,Arbitrum 網絡上的實體資產(RWA)總價值已激增超過 1,000 倍。
從去年 1 月初的 10 萬至 20 萬美元,Arbitrum 現在已擁有超過 2 億美元的代幣化 RWA。這反映了今年去中心化金融(DeFi)中最具爆發性的增長軌跡之一。
Arbitrum 上 RWA 總值暴增 1000 倍這一指數級擴張主要歸功於 Arbitrum DAO 的穩定財庫捐贈計劃(STEP),目前正處於 2.0 階段。該計劃分配了 8,500 萬枚 ARB 代幣,以支持穩定、流動且能產生收益的 RWA。
Arbitrum 在 2 月表示:「DAO 剛剛批准了通過 STEP 2.0 投資 3,500 萬枚 ARB 用於 RWA。這使得 DAO 財庫的 RWA 投資總額達到 8,500 萬枚 ARB,成為 Web3 中最大規模的 DAO 主導 RWA 分配之一。」
該策略旨在減少 DAO 對波動性本地加密資產的依賴,並幫助建立更具韌性的財庫,且似乎已經取得成效。

美國國債在 Arbitrum 的 RWA 生態系統中占據主導地位,佔該領域的 97%。富蘭克林坦伯頓的 BENJI 領先,擁有 36% 的市場份額,其次是 SPIKO 的歐洲國債,佔 18%。
這種超越美國為中心的工具的多元化是全球機構參與 Arbitrum 的健康信號。
The Learning Pill 評論:「生態系統歡迎超越美國工具的全球多元化。」
新進者如 Dinari 也為生態系統增添了動力,提供傳統證券的代幣化版本。這些包括股票、ETF(交易所交易基金)和 REITs,透過其 dShares 平台進行交易。
在 Arbitrum 上,有超過 18 種 代幣化 RWA 產品,涵蓋從債券到房地產的各類資產。Arbitrum 自身在 X(Twitter)上強調了這一機構資金的湧入。
「RWA 和穩定幣在 Arbitrum 上的採用是巨大的!一些最大的機構正在將其代幣化資產帶到流動性之地,已有 47 億美元的穩定幣和超過 2.14 億美元的 RWA 上鏈。」該網絡表示。
像 Securitize、DigiFT 和 SPIKO 這樣的團隊正在將從主權債務到房地產投資組合的一切進行代幣化,這標誌著新金融基礎的早期形成。
然而,儘管生態系統發展強勁,該網絡的原生代幣 ARB 已從歷史高點下跌 88%。

進一步的下行壓力迫在眉睫,因為即將有 9263 萬 ARB 代幣解鎖。目前僅有 46% 的總供應量在流通中,市場對稀釋和 RWA 增長未能直接帶來代幣收益的擔憂仍然是主要的市場壓力。

代幣化 RWA 突破 110 億, 以太坊主導鏈上金融前沿
除了 Arbitrum 之外,更廣泛的實體資產領域已悄然成為加密貨幣中最重要的趨勢之一,即使它未必成為頭條新聞。
根據 DeFiLlama 的數據,鏈上實體資產的總鎖倉價值已超過 111.69 億美元,較去年增長 2.5 倍。

代幣化的美國國債和代幣化的黃金是這一增長的推動力。貝萊德的 BUIDL 基金目前持有超過 23.8 億美元的代幣化國債。同時,根據 BeInCrypto 的最新報告,由於市場需求和金屬價格上漲,基於區塊鏈的黃金資產已經突破 12 億美元。
以太坊仍然處於前線,承載了大約 80% 的鏈上實體資產。隨著傳統金融巨頭尋求可編程的美元殖利率和實體資產敞口,以太坊提供了將資本市場與區塊鏈連接所需的基礎設施和流動性。
DeFi 分析師 Patrick Scott 觀察到:「頂級的實體資產協議並不追逐加密貨幣的敘事。他們提供的是傳統金融所理解的:殖利率、美元敞口和黃金。這不是 DeFi 的未來,而是金融的未來。」
建設者指出,這種採用已深深嵌入於鏈上原生應用中,如 Pendle、Morpho、Frax 以及各種自動化做市商(AMMs)和質押層。「真實殖利率」的理念已經到來,並被編碼進新金融系統的基礎層。
DeFi 建設者 Artem Tolkachev 指出:「傳統金融的敘事很好,但目前的採用主要是鏈上原生的。」
儘管華麗的 DeFi 實驗常常模仿賭場,但實體資產顯示出穩健、穩定且可擴展的策略才是致勝之道。
下一個前沿在於改善存取性、流動性和激勵措施,特別是在非以太坊鏈如 Arbitrum上,這些地方的技術基礎已經很強,但市場信心仍在波動中。
代幣化的實體資產(RWAs)可能不是加密貨幣中最引人注目的話題,但它們正成為最具影響力的部分。
Validatus.com 調侃:「鏈上實體資產正悄然成為未來金融的支柱,不是炒作,而是真正的價值,傳統金融(TradFi)所理解的:殖利率、美元和黃金。」
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