亚洲股市对美国总统特朗普（Donald Trump）最新关税威胁表现淡定，区域指标股指徘徊在历史高位，韩国更是在盘中上演强劲逆转。
市场反应平淡，表明投资者已对特朗普的贸易言论产生“免疫”，更多将其视为谈判筹码，而非真正的政策转向。
尽管特朗普警告将对韩国商品加征更高关税，亚洲主要股指依旧普遍上涨。香港恒生指数午后上涨 1.19%，日本日经 225 指数攀升 0.78%，澳大利亚 ASX 指数上涨 0.92%，上海综合指数则上扬 0.43%。
分析人士指出，市场已了解到特朗普常在发出威胁后再次让步，将其最新动作解读为战术性举措。
特朗普频繁以关税威胁作为谈判工具，但往往最后选择推迟或撤回。月初，他曾威胁对欧洲商品加征关税，理由涉及格陵兰，随后又收回声明。与加拿大的谈判同样出现类似模式。市场内部分人士用“TACO（特朗普总会退缩）”形容其惯常做法。
特朗普周一在 Truth Social 平台发文称，将把韩国汽车、汽车零部件、木材、医药品的关税以及对等关税从 15% 提高至 25%。他指责韩国立法机构未对去年 7 月与华盛顿达成的贸易协议进行法律确认。不过，目前尚未有任何行政命令正式出台。
受消息影响，韩国 Kospi 指数早盘一度大跌至 4,890 点，但随后强势反弹，盘中刷新历史高点至 5,080 点，涨幅达 2.64%，振幅超过 190 点。SK 海力士大涨 8.7%，三星电子上涨 4.8%，外资及机构投资者转向净买入。
韩国本地专家解读称，Kospi 已习惯特朗普的关税“威胁戏码”，半导体、电力设备等盈利动能板块推升大盘走强。
韩国政府迅速采取措施稳定市场。总统府指出，关税上调需履行正式行政程序，仅凭社交媒体发言无法生效。执政党也宣布，将推动涉美投资法案于 2 月提交委员会审议，以回应特朗普提出的相关关切。
特朗普（Donald Trump）影响力减弱，或将成为加密市场的转折点。如果威胁征收关税不再引发剧烈波动，交易者将不得不寻找新的市场催化剂，而这很可能来自基本面因素。
这意味着，ETF 资金流向、链上用户增长数据，以及真正的监管进展将比总统在社交媒体上的发声更加关键。当前国会搁置的稳定币法案、SEC 下一步执法动向，以及机构投资者的市场布局，将成为投资者关注的主线信号。
在这样一个对口号免疫的市场中，唯有实质性利好才能驱动价格波动。
周二，比特币（$BTC）上涨 0.7%，报 88,342 美元。与此同时，黄金触及每盎司 5,082 美元。尽管关税前景仍不明朗，但风险偏好依然推动两者同步走高。
不过，韩国加密投资者表现出明显的观望情绪。CryptoQuant 韩国溢价指数（Kimchi Premium），即韩国本地交易所与全球市场的价格差距，目前仅为 1.4%。相比 2021 年和 2024 年底散户主导的行情高点时曾飙升至 15–22%，当前水平明显偏低，反映出本地投资者抢购加密资产的热情已大不如前。
随着 KOSPI 指数创历史新高，AI 概念股带动整体成交量飙升，韩国散户资金近期更倾向于涌入本土股市，而非加密资产——至少目前如此。
