亚洲股市与贵金属周二强势反弹，收复自 4 月以来最大两日跌幅，但比特币的回升步伐依旧显著落后。
这一分化现象延续了自 2025 年底以来的主流趋势：传统资产持续吸引资金流入，而加密货币板块表现乏力，难以同步跟涨。
MSCI 亚太指数单日上涨 2.2%，几乎抹平了周一的全部跌幅。韩国 KOSPI 指数表现尤为突出，大涨 5.63%，位居亚洲首位，日本日经 225 指数上涨 3.90%，印度 Sensex 指数也录得 2.70% 涨幅。
| 指数 | 最新点位 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 韩国：KOSPI | 5,228.16 | +278.49 | +5.63% |
| 日本：日经 225 | 54,709.86 | +2,054.68 | +3.90% |
| 印度：S&P BSE Sensex | 83,868.90 | +2,202.44 | +2.70% |
| 澳大利亚：S&P/ASX | 8,871.6 | +93.0 | +1.06% |
| 中国大陆：上证综指 | 4,031.07 | +15.32 | +0.38% |
| 中国香港：恒生指数 | 26,830.50 | +54.93 | +0.21% |
据分析师评价，韩国 KOSPI 今年以来被视为全球表现最强的股指；在周一暴跌后快速拉升。科技板块普遍反弹，受 Palantir 公布优于预期的销售指引提振，纳斯达克 100 指数期货同步拉涨。
香港恒生指数与上证综指也均录得反弹，分别上涨 0.21% 和 0.38%，标志着亚太股市呈现全面回暖态势。
黄金现货日内急涨 3.25%，每盎司报 4,810 美元，白银更大幅飙升 8% 至 83 美元以上，部分收复上周后段暴跌导致的跌幅。
近期因地缘风险加剧、货币贬值担忧以及美联储独立性面临威胁，贵金属一度创下历史新高。上周五前，在中国投机买盘推动下，黄金飙升行情急剧加速，随后快速回落。
中国买家为黄金价格回暖提供了有力支撑。上周末，为迎接 2 月 16 日春节假期，不少投资者涌向深圳全国最大黄金现货市场，抢购金饰与金条。
德意志银行维持黄金看涨至 6,000 美元的目标，Pepperstone 亦指出，自本轮回调以来，支撑黄金上涨的核心基本面未见明显变化。
比特币 24 小时内反弹 4%，当前报 78,899 美元，日内涨幅与黄金几乎持平。然而，拉长到一周维度，走势则显现出不同的图景。
过去 7 天里，比特币累计下跌 12.1%，跌幅已是黄金同期 5.06% 的两倍有余。头部加密货币自高于 92,000 美元区域迅速回落，最低一度跌破 75,000 美元，随后才反弹至当前水平。
类似模式曾在 2025 年底出现。当时，韩国零售投资者因韩国综合股价指数（KOSPI）创下历史新高，纷纷自加密资产转向股市。彼时，韩国五大加密货币交易所成交量暴跌逾 80%，而同期股市年内涨幅高达 71.8%。
此轮分化走势表明，尽管加密市场正在参与本轮风险资产的整体反弹，但其反弹幅度和恢复速度仍明显落后于传统资产。
分析师们依然保持谨慎，尚不敢断言市场已经企稳。有观点指出，在当前阶段“抄底”风险依旧很高，投资者需警惕“死猫反弹”走势；也有分析认为，大宗商品的大幅波动更多是杠杆头寸被清洗，与基本面逻辑变化关系不大。整体来看，市场正处于关注脆弱点和极端走势的关键时刻。
对于比特币而言，接下来最关键的问题在于，能否弥合与传统资产之间的表现差距，还是会像 2024 年底以来那样，相对表现持续落后。
