比特币上涨未止 3 指标证实八月动能

通常情况下，当比特币创下历史新高时，风险警告会开始出现。然而，专家和分析师指出，8 月份出现了三个新的积极比特币指标。

这些指标作为罕见的信号，表明即使价格突破 12 万美元，比特币季可能才刚刚开始。

第一个指标是期货与现货比率，该比率已降至自 2022 年 10 月以来的最低水平。这有何重要意义？

根据 Swissblock 的说法，这一比率衡量期货交易量与现货交易量的对比。较低的比率表明，大型投资者——通常被称为大额配置者——正在现货市场上积极购买 $BTC，而不是通过期货进行投机。

“自 4 月低点以来，这一走势由现货推动——大额配置者正在吸纳每一个 $BTC。期货与现货比率回到 2022 年 10 月的低点 → 这是现货需求激增的信号，”Swissblock 报道。

从历史上看，当这一比率大幅下降时，往往标志着周期的底部——类似于 2022 年底 $BTC 飙升至 10 万美元以上之前的情况。这表明，即使比特币已经进入六位数区间，涨势可能仍处于早期阶段。

“12.05 万美元的突破目标已达成，现在怎么办？价格动能正在对齐……是的，宏观波动性是预期的，下行压力可能会加剧，但随着动能的点燃，我们将走得更高，”Swissblock 预测。

第二个指标是比特币与山寨币的现货交易量比率。

该比率比较了中心化交易所（CEX）上 $BTC 的现货交易量与山寨币的现货交易量。当比率上升时，表明比特币吸引了更多资金——这是“比特币季”的经典标志。

CryptoQuant 的数据显示，这一比率往往随着比特币价格的上涨而上升。2025 年 8 月，该比率反弹至 3，创下自 2022 年 7 月以来的最高水平。这意味着比特币的交易量现在是所有山寨币总和的三倍。

历史表明，当该比率超过 3 并向 5 迈进时（如 2021 年底），比特币通常会引领强劲的市场反弹。这表明当前的市场条件显示比特币季尚未完全发挥其潜力。

最后，买卖比率显示出新的买入动能正在强劲积聚。

根据 CryptoQuant 分析师 Crazzyblockk 的说法，该比率衡量的是主动交易者发起市场订单的买入量与卖出量之比。

“主动交易者设定了市场的即时基调——当他们积极买入时，往往预示着看涨走势；而当卖出占主导时，则可能意味着下行风险，”Crazzyblockk 解释道。

当该值高于 1 时，表明市场情绪看涨。Crazzyblockk 还指出，当该值超过其 7 日平均值时，意味着新的买入动能正在形成。

这一信号在 8 月得到了确认。比特币买卖比率超过了其 7 日平均值，达到 1.21，创下自 3 月以来的最高水平。

这三项指标——创纪录的低期货与现货比率、回升的中心化交易所交易量比率以及看涨的买卖比率——都指向 2025 年 8 月比特币季的启动。

此外，BeInCrypto 最近的分析指出比特币可能进一步上涨。然而，该分析警告称，如果价格跌破 118,900 美元，短期看涨趋势将失效。