尽管全球市场波动引发恐慌情绪，Axie Infinity（$AXS）却意外成为加密市场中的一抹亮色。$AXS 价格强势反弹，冲破 2.4 美元，彻底收复去年 10 月抛售带来的全部跌幅。
当前，投资者最关心的问题在于这波上涨能否持续。多维度数据为市场参与者提供了更加客观的参考视角。
据 BeInCrypto 行情数据显示，$AXS 年内累计涨幅已超过 200%，日交易量突破 10 亿美元。
本轮行情自Axie Infinity 项目创始人官宣即将把 $AXS 奖励机制转为 app 内 $bAXS 代币后启动。玩家可以在 Axie Core 内部使用 $bAXS 并参与质押，获得额外权益。
令人意外的是，$AXS 的上涨行情并未迅速结束，而是在整体市场调整期间继续延续了一周之久，逆势拉升。
CoinGecko 的数据揭示了另一个关键驱动力：韩国交易者正成为重要的流动性提供者。正是他们的热情推动 $AXS 突破 2.4 美元大关。
在超过 10 亿美元的单日成交额中，韩国 Upbit 交易所贡献超 3.2 亿美元，占比高达 32%。同时，Upbit 上的 $AXS 报价较币安等主流平台有明显溢价，显示韩国投资者愿意以更高价格买入，反映出对后市上涨的强烈预期。
此外，BeInCrypto 最新研究显示，GameFi 板块正重新获得市场关注。部分资金开始回流曾一度被边缘化的 GameFi 代币，投资者有意重温这一赛道的历史机遇。
“怀旧情绪是宇宙中最强大的情感。在加密领域，还没有其他 IP 能让人同时对过去产生怀旧、对未来充满期待，这正是 Axie 的独特之处。” —— Axie Infinity 联合创始人 Jihoz.ron 如是说。
尽管 $AXS 在整体市场低迷时逆势上涨，一些分析师对此行情表示质疑。在加密市场，内生情绪有时能够盖过外部恐慌，推高币价。
然而，亮眼价格表现背后，却伴随着值得警惕的链上信号。交易所上的 $AXS 余额随价格一同上升，意味着更多代币已流入平台，或将带来新的抛压风险。
BeInCrypto 最新数据显示，$AXS 存入交易所的 7 日均交易笔数，已升至近 3 年以来的高点。链上数据显示，多只大额持仓钱包近期已将 $AXS 转至币安。
只要买盘强劲，这些流入仍易被市场迅速消化。一旦需求减弱，趋势可能发生逆转，引发进一步回调。
此外，值得关注的另一信号是，Ronin 网络（Axie Infinity 核心平台）上的新增玩家数量始终未见增长。
Dune Analytics 数据显示，Ronin 链上每周新增活跃地址仍低于 10,000 个。这一数据自 2024 年以来已从 50 万以上大幅下滑，目前尚未出现明显复苏迹象。
用户规模缺乏实质性扩张，反映出“边玩边赚”模式已趋于饱和。该模式在疫情期间曾吸引了数百万玩家入局。缺少新用户流入，$AXS 的复苏将面临结构性挑战。
此外，$AXS 期货合约的未平仓量已超过 1.3 亿美元，创下近三年来新高。这一激增凸显了当前投机情绪升温，投资者利用杠杆加大对价格波动的押注力度。
高未平仓量通常意味着强烈的清算风险，特别是在市场波动加剧的情况下。这样的环境下，连环清算的概率上升，可能导致 $AXS 价格快速下行。
$AXS 的反弹行情能否持续，取决于利好催化因素是否足以对冲上述警示信号。在当前充满不确定性和高波动的市场环境下，投资者需在多重因素间谨慎权衡，切实管理风险。市场仍将面临诸多不可预见的剧烈波动。
