BeInCrypto 美國晨報：渣打銀行發現比特幣作為波動性對沖工具的潛力

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喝杯咖啡，看看渣打銀行如何觀察到機構投資者開始將比特幣作為對抗股市波動的避險工具，正值交易員準備迎接因關稅消息而可能出現的波動性一周。同時，Coinbase 結束了自 FTX 崩潰以來最糟糕的季度，美國監管機構逐步接近統一穩定幣立法。

渣打銀行：比特幣開始用作對抗市場波動的避險工具

渣打銀行數位資產研究主管 Geoff Kendrick 觀察到機構交易員開始將比特幣作為對抗股市波動的避險工具。

在最近與 BeInCrypto 的獨家訪談中，Kendrick 強調這一趨勢已經開始，投資者正在尋找傳統工具的替代品。Kendrick 表示：「這已經在發生。投資者過去常用外匯，特別是澳元，因其流動性高且與股票正相關，但現在我認為比特幣被用作替代，因為它同樣流動性高且全天候交易。」

此外，在 3 月底的投資者報告中，Kendrick 擴展了比特幣在投資組合中不斷演變的角色，建議隨著時間的推移，比特幣可能在對抗傳統金融市場波動和作為科技股代理方面發揮多重作用。

他指出市場可能預期美國在 4 月 2 日的關稅公告不會太嚴厲。「鑑於這是自 2022 年第二季度以來納斯達克最糟糕的季度，應該會有一定程度的投資組合再平衡（買入）需要進行。」Kendrick 補充道。

截至 2025 年 4 月 1 日，比特幣在更廣泛的市場不確定性中顯示出韌性。該加密貨幣上漲約 3.32%，交易價格為 84,282 美元。這一漲幅伴隨著全球加密貨幣市值的整體增長。相比之下，美國股票期貨，包括道瓊斯期貨、標普 500 期貨和納斯達克期貨，在盤前交易中均呈現下跌趨勢，反映出投資者在預期的關稅公告前的謹慎態度。

比特幣期權升溫 特朗普「解放日」前熱潮

FalconXCrypto 全球市場聯合主管 Joshua Lim 指出，為迎接週三的特朗普關稅「解放日」，加密基金積極購買比特幣期權，兩個關鍵行使價分別為 75,000 美元以對沖潛在損失，以及 90,000 美元以利用價格上漲。

Lim 強調期權市場正在為比特幣價格在該事件期間可能的 4% 波動定價。他告訴 BeInCrypto：「嵌入比特幣期權中的事件隱含波動約為 4%，針對 4 月 2 日的事件。」

他還指出，交易員可能會在短期內繼續購買看跌期權作為保護措施，保持高期權成本溢價。「我們相信期權曲線的前端將保持其溢價，因為交易員繼續對沖其投資組合或用有限損失的期權頭寸替代現貨頭寸。」Lim 補充道。

此外，他指出 VIX 指數上升 4 點，顯示投資者預期未來幾天波動性加劇，並轉向期權以管理風險或利用價格波動。他表示：「美國股票的期權需求也在增加，前月 VIX 從上週的 18 點上升至 22 點。」

加密股下滑：Coinbase 遭遇 FTX 崩潰以來最差季度

Coinbase 正在結束自 FTX 崩潰以來最艱難的季度，其股價自 1 月以來下跌超過 30%。儘管週一美國早盤交易中下跌近 1%，但該股成功收復失地，目前上漲約 1%。

其他與加密貨幣相關的公司也感受到壓力。Galaxy Digital Holdings 在盤前交易中下跌超過 8%，而礦業公司 Riot Platforms 和 Core Scientific 僅勉強維持生計，各自增長不到 0.5%。

同時，從比特幣挖礦轉向 AI 基礎設施的 CoreWeave 在令人失望的 IPO 後陷入困境。公司最初計劃籌集 27 億美元，但最終僅籌得 15 億美元，將發行價從 47–55 美元範圍下調至每股 40 美元。自上週五上市以來，其股價下跌 6.8%，過去 24 小時內下跌 7.3%。

精簡投資秘訣

– 今日的 JOLTS 報告是美國職位空缺的關鍵指標，可能影響比特幣。強勁數據可能推高美元並打擊加密貨幣，而急劇下降可能激發降息希望並提振風險資產。

– 比特幣自 2018 年以來最差的季度開局，2025 年第一季度下跌近 12%。但鯨魚累積增加、交易所供應下降和整合跡象顯示可能即將反彈。

– 加密詐騙案件增加，假冒 Gemini 破產郵件和 Coinbase 員工資料洩露助長了網絡釣魚攻擊。

– OKX 任命前紐約金融服務部主管 Linda Lacewell 為首席法務官，此舉旨在加強其監管信譽，隨著該交易所加速向歐洲和阿聯酋等地區擴展。

– 統一的美國穩定幣監管可能很快成為現實，STABLE 和 GENIUS 法案僅有 20% 的差異，並獲得兩黨強烈支持以及 SEC 和 CFTC 的參與。

– 據悉，新任 CFTC 主席 Brian Quintenz 正在與參議員 Chuck Grassley 會面，討論加密現貨市場的監管問題，推動擴大加密貨幣監管的努力正在進行中。