当特朗普总统宣布新的关税后，加密货币价格暴跌，币安（Binance）——长期以来被视为行业核心流动性引擎——迅速成为混乱的焦点。
对于许多币安用户来说，该交易所的交叉保证金系统将交易账户中的所有资产作为抵押，这加剧了他们的损失。
币安故障是自然发生还是蓄意攻击随着价格崩溃，交易者报告称币安的界面在抛售期间冻结，阻止他们平仓或对冲头寸。由于所有资产都被绑定在一起，一次保证金追缴触发了整个账户的清算，而不是部分损失。
这种结构性弱点引发了广泛的愤怒，一些用户指责币安通过清算费用从市场波动中获利。
尽管币安承诺对受影响的客户进行赔偿，但尚未发布完整的事后报告。
这种沉默为猜测留下了空间，尤其是在链上研究员 YQ 分享数据暗示此次崩盘可能并非完全自然发生。
YQ 的分析发现，三种币安上市资产——USDe、wBETH 和 BNSOL——在一次内部定价更新中几乎同时失去了锚定。
在那一刻，USDe 跌至 $0.65，wBETH 崩溃至 $430（几乎低于以太坊价值的 90%），而 BNSOL 滑落至 $34.9。
“一般清算与特定资产崩溃之间的 23 分钟间隔表明是顺序执行，而非随机恐慌，”分析师写道。
考虑到这一点，分析师估计这些协调交易可能从市场中抽走了 8 亿至 12 亿美元。
Coinbase 转账引发市场协作疑虑“虽然我们无法明确证明协调，但证据引发了合理的怀疑。精确的时间、地点特定性和利润模式与协调攻击的特征完美契合。无论是通过巧妙的机会主义还是有意的策划，有人将币安的透明性变成了脆弱性，并在此过程中提取了近十亿美元，”他总结道。
尽管注意力集中在币安上，但新的区块链数据显示，美国最大的交易所 Coinbase在市场下跌前也有显著动作。
分析公司 Meta Financial AI（MEFAI）发现，Coinbase 在价格开始下跌前不久，将 1,066 枚 $BTC 从冷钱包转移到了热钱包。
几乎在同一时间，一个新创建的钱包——据称由一位美国投资者拥有——从币安（Binance）购买了 1,100 枚 $BTC，并将其发送到 Coinbase。
这些操作引起了关注，因为Coinbase 主要通过其场外交易（OTC）平台处理大型机构交易，而非零售订单。
此类交易通常涉及 ETF 发行商、对冲基金或企业财务部门，这些机构希望在不影响市场价格的情况下悄然购买比特币。
鉴于此，MEFAI 指出，这些资金流动的时机可能加剧了市场上已经存在的卖压。
“这里的销售是针对机构进行的。他们自己的套利和定价机器人平衡价格。这是基于现货操作的。对于零售用户来说，[Coinbase] 是最难出售 1,000 枚 $BTC 的地方，因为很难找到非机构投资者来购买这 1,000 枚 $BTC，”MEFAI 总结道。
尽管有这些说法，但没有明确证据将币安和 Coinbase 的事件联系在一起。
然而，同步的钱包活动、重叠的时间点以及市场的剧烈影响加深了业内对这次崩盘不仅仅是巧合的怀疑。
