上周，币安（Binance）资金流出量升至三年来新高。与此同时，以太坊（$ETH）从该交易所的提现数量也达到自 2023 年 3 月以来的最高水平。
根据 DefiLlama 数据，截至 6 月 29 日当周，币安资金净流出约 12.3 亿美元，较此前一周的约 4 亿美元大幅增长 207%。
币安资金外流为何飙升？
这一波流出发生在欧盟 7 月 1 日加密监管新规正式生效的前夕，时间点备受关注。
DefiLlama 数据显示，6 月币安净流出总额已达约 32 亿美元。但考虑到币安的体量，这一数字仍属温和。
CoinGecko 数据显示，2025 年币安占全球主流现货交易所总量约 39%。资金流出可能代表用户自托管、市场仓位调整或资产积累，因此成因并不单一。
MiCA 新规助推资金外流？
合规监管成为市场普遍关注的核心因素。加密资产市场法规（MiCA）过渡期将于 7 月 1 日截止，欧洲证券和市场管理局已明确否决延长期限的可能性。
币安方面已证实，在 6 月 30 日前无法获得 MiCA 牌照。自 7 月 1 日起，币安将逐步停止对波兰、意大利、西班牙和法国用户的欧盟业务。
此外，币安还在日前撤回了对希腊牌照的申请。有消息称，监管机构对于审核联合创始人赵长鹏（CZ）持保留态度。2023 年赵长鹏认罪及币安与美国监管机构 43 亿美元的和解，持续影响其全球合规申请进程。
币安则将此次“退场”表述为阶段性调整。
“币安并未退出欧洲市场。”币安欧洲及英国负责人 Gillian Lynch 在接受 路透社采访时表示。
不仅仅是币安面临压力。Bybit 也在最后期限前，成为第二家限制欧洲用户的主流交易所。这更像是一次监管调整，而非币安一家独有的问题。
还是说，这是以太坊的“筹码积累”现象？
也有另一种解读。CryptoQuant 分析师 Darkfost 记录到，在一天之内，币安平台上共有超 166,000 笔以太坊提现交易，这一数据创下自 2023 年 3 月以来的新高。
在以太坊经历反弹之际，这些提现连续发生。目前 $ETH 价格仍较 2025 年 8 月的高点低约 67%。一般来说，币从交易所流出，多被视为投资者“囤币”而非准备卖出。
过去 7 天，$ETH 约上涨 12%，目前交投于 1,766 美元附近。Darkfost 指出，这次大额提现发生在近期低位附近，反映出需求在低位逐步积累，这也是他眼中的中长期筹码收集信号。
接下来，市场的短期观察点在于：监管风波平息后，$ETH 是否还会持续净流出。如果流出势头持续，将进一步印证筹码积累逻辑；而一旦资金回流交易所，则更偏向于短线操作而非长期持有。
