VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 提出了一種名為「BitBonds」的新金融工具，以協助管理美國政府即將面臨的 14 兆美元再融資債務需求。
這項 10 年期金融工具結合了傳統的美國國債與比特幣（BTC）敞口，為國家的財政問題提供了一個潛在的解決方案。
比特幣債券能否解決美國債務危機？根據 Sigel 的提案，BitBonds 的投資結構將 90% 的資金分配給低風險的美國國債，10% 分配給比特幣，結合了穩定性與潛在的高回報。此外，政府將使用債券銷售所得購買比特幣。
投資者將獲得所有比特幣收益，最高可達 4.5% 的年化到期收益率。此外，投資者與政府將平分任何額外的收益。
Sigel 表示：「這是一個解決激勵不匹配問題的對策。」
從投資者的角度來看，Sigel 強調該債券提供了比特幣的盈虧平衡年複合成長率（CAGR），介於 8% 到 17% 之間，具體取決於票面利率。此外，若比特幣以 30%–50% 的 CAGR 增長，投資者的回報可能會大幅增加。
他補充道：「這是一個凸性賭注——如果你相信比特幣。」
然而，這種結構並非沒有風險：投資者承擔比特幣下跌的風險，而在上漲時僅能部分參與。如果比特幣表現不佳，低票息債券可能會失去吸引力。
同時，財政部的下行風險有限。即使比特幣價值完全崩潰，與傳統債券發行相比，仍能節省成本。然而，這取決於票息保持在盈虧平衡點以下。
Sigel 表示：「比特幣的上行只是讓交易更具吸引力。最壞情況：便宜的資金。最佳情況：對地球上最堅硬資產的長期波動敞口。」
Sigel 表示，這種混合方法在 10 年期間能夠協調政府與投資者的利益。政府面臨高利率和龐大的債務再融資需求。同時，投資者尋求對抗通脹和資產貶值的保護。
此提案出現在美國債務危機日益加劇之際，這一危機因最近債務上限提高至 36.2 兆美元而惡化，據 BeInCrypto 報導。值得注意的是，比特幣政策研究所（BPI）也支持這一概念。
「基於特朗普（Donald J. Trump）總統於 2025 年 3 月 6 日簽署的行政命令，建立戰略比特幣儲備，本白皮書提議美國採用比特幣增強型美國國債（’₿ Bonds’ 或 ‘BitBonds’）作為創新財政工具，以解決多個關鍵目標，」簡報中寫道。
在這份文件中，合著者 Andrew Hohns 和 Matthew Pines 建議以 1% 的利率發行 2 兆美元的 BitBonds，可以滿足 2025 年國庫再融資需求的 20%。
「在十年期間，這將代表名義上節省 7,000 億美元，現值為 5,544 億美元，」作者寫道。
BPI 估計，如果比特幣實現 36.6% 的年均增長率，到 2045 年可能會抵消高達 50.8 兆美元的聯邦債務。
這些建議是關於比特幣對國家財政潛在影響的更廣泛討論的一部分。此前，參議員 Cynthia Lummis 曾主張美國戰略比特幣儲備可以將國債減半。事實上，VanEck 的分析指出，這樣的儲備可以幫助減少21 兆美元的債務，到 2049 年。
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