比特币在 7 月 10 日飙升至历史新高 116,000 美元,这距离特朗普(Donald Trump)签署“大美丽法案”仅过去六天。自该法案签署以来,这一旗舰加密货币已上涨 6%,以太坊和其他山寨币也紧随其后。
此次上涨正值宏观经济变化浪潮之际,美国债务上升、债券市场收紧以及历史性的 ETF 资金流入。
财政激增引发硬资产避险特朗普的 3.3 万亿美元“大美丽法案”于 7 月 4 日签署,立即导致美国债务增加 4,100 亿美元。该法案将债务上限提高 5 万亿美元,并永久延长关键税收减免。
市场将此视为通胀信号。投资者正在从债券转向比特币等稀缺资产。法案的规模和实施速度加剧了对财政纪律的担忧。
比特币凭借其固定供应量,再次成为对抗法币贬值的对冲工具。

贝莱德(BlackRock)的现货比特币 ETF (IBIT)管理的资产已达760 亿美元。这相当于 200 个交易日前的三倍。
相比之下,最大的黄金 ETF用了超过 15 年才达到同样的里程碑。机构资金流入现已成为价格走势的强大推动力,将比特币进一步推入主流投资组合。

今年 6 月,美联储将其资产负债表缩减了 130 亿美元,降至 6.66 万亿美元,这是自 2020 年 4 月以来的最低水平。在过去三年中,美联储已削减了超过 2.3 万亿美元的资产。
与此同时,美国国债持有量在同一时期减少了 1.56 万亿美元。由于债券市场买家减少且债务发行增加,投资者正在转向其他价值储存方式。
比特币已成为首选。
此外,以太坊的交易价格接近3,000 美元,自“大美丽法案”成为法律以来上涨了14%。Solana、Avalanche 及其他山寨币也在上涨。
零售和机构资本正在回流。随着投机情绪的回归,迷因币和 DeFi 代币正在获得关注。加密货币再次引领风险偏好周期。
标普500创新高 市场全面风险偏好上升标普 500 指数自 2025 年 4 月低点以来上涨了 30%,本周创下历史新高。这表明投资者对高增长、高风险资产的信心强劲。
比特币直接受益于这种环境。随着股市上涨,加密货币往往会跟随。市场将“大美丽法案”视为间接刺激,并做出了相应反应。

总结
比特币最新的历史高点是对结构性变化的回应,而非炒作。“大美丽法案”扩大了赤字,并动摇了对美国债务市场的信心。
随着通胀担忧上升和机构准入增加,比特币正成为首选的宏观对冲工具。随着加密货币进入新的牛市,所有目光都转向美联储及其利率决策。
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