一月對比特幣（BTC）來說迄今波動劇烈，隨著川普總統最新關稅宣布後，美歐盟間地緣政治緊張局勢升高，比特幣面臨新一輪逆風。
過去24小時內，最大加密貨幣下跌近2.5%，至92,663美元。同時，分析師指出2026年出現了關鍵的熊市訊號。
1. 比特幣圖表上出現熊熊轉折
在最近一篇 X（前身為 Twitter）的貼文中，分析師 Titan of Crypto 指出比特幣週 線圖 中出現了「Kumo 轉折」。作為背景說明，雲扭轉是指當一目圖雲的兩個前方跨（Senkou Span A與Senkou Span B）交叉時，導致未來雲的方向翻轉。
根據交叉方向，可能暗示從多頭轉 為空 頭，或從空頭轉為多頭。以比特幣為例，目前的轉折是看跌。
回顧過去的市場週期，Titan of Crypto 指出類似的每週 Kumo 變動發生在顯著的修正階段之前，比特幣最終錄得約 67% 至 70% 的 回撤 。
「歷史上，當週日雲隱轉為空頭時，BTC進入熊市階段。這並不代表會立刻下跌。這只是代表整體市場結構和趨勢動態已經改變。這是背景說明，不是預測。根據過去三個週期，」貼文內容寫道。
2. 比特幣在關鍵障礙下掙扎
此外，比特幣目前交易低於其365日移動平均線，該平均線位於約101,000美元。這個障礙在2022年熊市期間扮演關鍵角色，當時它阻止了復甦反彈。
Coin Bureau 的分析指出，目前比特幣位於該移動平均線下方的位置，顯示市場仍處於空頭狀態。
利用高斯通道在五日圖上的進一步 技術分析 也支持了這些擔憂。加密分析師 Raven 指出，比特幣已跌落頻道的中位數。
文章補充說，失敗且未能成功測試此水平，歷來標誌著熊市更 激進階段 的開始。
「我相信我們肯定會朝著103,000美元的重測區間前進，或者可能稍微高一點，進行流動性搜尋。如果我們成功建立並維持支持高於中位數，我會告訴你。在那之前，一切都應該被視為死貓彈跳，」分析師補充道。
3. 歷史的回落模式顯示未來還會有更多下跌
比特幣的價格歷史顯示出週期 高點後反覆出現急劇下跌的模式。 比特幣在 2013 年達到頂峰後，下跌約 75.9%，接著在 2017 年高點後回落 81.2%，2021 年高點後約下跌 74%。
然而在本週期中，回調幅度較為溫和，跌幅略高於30%，以歷史標準來看算是相對較小的修正。這顯示下跌可能仍處於初期階段，隨著週期推進仍有可能出現進一步下跌。
4. 市場週期指標顯示比特幣熊市階段仍在發展中
雖然歷史回撤著重於高點後的價格行為，而更廣泛的週期指標則有助於評估當前條件的契合。
追蹤更廣泛市場階段的牛熊市場週期指標顯示，空頭狀況始於2025年10月。不過，目前尚未進入極端熊期。
「以此指標來看，比特幣正處於熊市區間，過去每個週期我們都曾進入深藍區，這顯示較低水準仍有可能出現。不過沒錯，請便，打電話給更高要求！最終總得有人退出流動性，」一位分析師 評論道。
5. 交易所流入揭示主要持有者的分配
最後，鏈上數據顯示比特幣流入交易所的數量增加。這些資金流入主要由中大型持有者主導，特別是在10–100 BTC及100–1,000 BTC區間。
比特幣轉帳增加至交易所，往往代表分配活動 的增加 ，而非長期累積，因為市場參與者會移動資產，為潛在賣出做準備。
「他們的活動往往比零散的零售流程更具資訊意義，因為它反映的是策略決策，而非雜訊。從巨集鏈上角度來看，高額的交易所流入與較大群體的分配，顯示市場正進入較為脆弱的階段，」一位分析師 強調。
整體而言，比特幣在技術、歷史及鏈上指標上展現出多重熊市訊號。然而，究竟是最終遵循歷史性的下跌模式，還是以新一輪強勢驚喜市場，仍不明朗。
