超越價值儲存：比特幣大躍進 DeFi 领域

比特幣正超越其作為價值儲存的角色，進入 DeFi 領域。BTCFi 正在將借貸、質押和收益機會直接帶入比特幣網絡，無需中介。這一轉變不僅為比特幣持有者解鎖新的金融應用，也通過激勵礦工來幫助保障網絡安全。

為了了解 BTCFi 的現狀及未來發展，BeInCrypto 與 1inch、exSat、Babylon 和 GOAT Network 的行業領袖進行了交流。他們分享了對當前形勢的見解、主要挑戰，以及 BTCFi 達到其全部潛力所需的條件。

2024 年對 BTCFi 來說是關鍵的一年，顯示出顯著的增長指標。根據 DefiLlama 的數據，比特幣基礎的 DeFi 協議中的總鎖倉價值（TVL）經歷了前所未有的激增，從 1 月的 3.07 億美元飆升至 2024 年 12 月 31 日的超過 65 億美元，增長超過 2,000%。這一激增反映了對比特幣 DeFi 能力的興趣和信心不斷增長。

來源：DefiLlama

BTCFi 的增長由機構採用、市場表現和技術進步推動。比特幣 ETF 的批准激發了機構的興趣，推動 BTCFi 的總鎖倉價值（TVL）上升。幣安（Binance）和 OKX 等主要交易所正在整合 BTCFi 服務，提高了可及性和流動性。比特幣的強勁市場表現，在 2024 年 12 月達到 108,268 美元的歷史新高，然後以 93,429 美元收盤，進一步增強了信心。

來源：Glassnode

同時，比特幣原生資產、包裝 BTC 和質押解決方案等創新正在擴展比特幣在 DeFi 中的角色。exSat、GOAT Network、Babylon 和 1inch 等項目正在通過新協議引領潮流，增強比特幣的 DeFi 潛力。

隨著 BTCFi 的不斷發展，有一個基本事實始終不變——對比特幣的需求。GOAT Network 聯合創始人 Kevin Liu 表示：「我們都想要更多的比特幣，因為它是所有代幣之王。任何能夠提供真正比特幣收益的項目都將蓬勃發展，因為它們正好滿足了人們的需求。這一點現在如此，未來 3 到 5 年也將如此。」

儘管特朗普（Donald Trump）宣布建立包含 XRP、Cardano 和 Solana 的美國加密儲備引發了這些幣種價格的巨大上漲，但比特幣仍然是全球最大且最受追捧的加密貨幣。然而，隨著市場動態的演變，這種「數字黃金」的被動持有逐漸失去青睞。

Babylon 的 CMO Shalini Wood 表示：「我們看到一種轉變，比特幣不再僅僅是你持有的東西。比特幣質押、借貸和無信任互操作性的創新將定義下一波 BTCFi。BTCFi 將超越傳統 DeFi 模式，利用比特幣的安全性支持主權應用、跨鏈流動性和更具可擴展性、信任最小化的金融產品。目標是開創一種獨特的比特幣原生方法，增強整個加密生態系統的安全性和去中心化。」

exSat Network 的 CMO Tristan Dickinson 表示：「在不犧牲原生比特幣控制權的情況下實現比特幣收益和基於 DeFi 的策略至關重要。比特幣已經實現了其作為價值儲存的初衷，將其演變為價值創造工具需要滿足一些非常具體的標準：保留原生比特幣的安全性，確保生態系統之間的互操作性，並支持複雜的智能合約。」

同時，美國的監管發展正在重塑 BTCFi 的格局。政府支持的比特幣儲備的前景為比特幣作為金融資產提供了合法性，可能吸引機構投資者。然而，1inch 聯合創始人 Sergej Kunz 指出，監管是一把雙刃劍：「一些政策支持創新，而另一些可能會加強對 BTCFi 的控制。對現有 DeFi 和智能合約的明確監管對其增長至關重要。」

BTCFi 的下一階段將由創新與監管之間的平衡來定義。雖然比特幣的去中心化特性使其能夠抵抗政府干預，但監管的明確性可能為主流採用提供所需的穩定性。問題在於——政策制定者會將 BTCFi 視為一種變革性的金融力量，還是會試圖限制其潛力？

比特幣金融（BTCFi）的世界正在迅速發展，為機構投資者和普通用戶提供機會。但實際上需要多少資本才能開始呢？

Shalini Wood 強調：「BTCFi 不僅僅是個人參與——它是關於大規模釋放比特幣的資本效率。BTCFi 的設計旨在最大化安全性和獎勵機會，同時保持比特幣的核心原則不變。」像 Babylon 這樣的平台，擁有「44 億美元的總鎖倉價值（TVL）」，正在推動流動性和可及性。

BTCFi 的一大優勢在於其可及性。傳統金融通常設有高門檻，要求投資者投入大量資金才能有效參與。相比之下，BTCFi 允許用戶以更小的金額開始，這得益於比特幣側鏈和第二層解決方案的效率。

Sergej Kunz 強調了這一轉變，表示：「BTCFi 平台的進入門檻低，有些平台允許用戶僅需 100 美元即可參與，這要歸功於像 Rootstock 和 Lightning 協議的比特幣側鏈。」這意味著以前可能被排除在金融機會之外的散戶投資者，現在可以利用比特幣不斷增長的 DeFi 生態系統，而不需要雄厚的資金。

這一低門檻對於傳統銀行基礎設施薄弱或無法接觸的地區尤為重要。BTCFi 可以為新興市場的人們提供新的儲蓄、收益和金融服務的方式，而不依賴中介機構。

Kevin Liu 解釋了這一理念：「最好的 BTCFi 解決方案不會要求用戶成為大鯨魚，而是會給予大鯨魚和小魚同樣的機會來獲得真正的比特幣收益。一個設計良好的 BTCFi 生態系統將為投入 100 萬美元的用戶和投入 100 美元的用戶提供相同百分比的年回報。」

這一原則至關重要，因為它符合比特幣原本的金融公平和開放參與的精神。在傳統金融產品往往偏向富人，提供更好的利率和更低的費用的世界中，BTCFi 正在努力平衡競爭環境。

最終，無論您是小投資者還是資金雄厚的機構，BTCFi 平台越來越多地設計來容納各種層次的參與，確保比特幣的金融生態系統對所有人開放並具有吸引力。

隨著比特幣金融（BTCFi）的興起，加密用戶現在有更多方式從他們的比特幣中獲利，而不依賴於中心化平台。Sergej Kunz 解釋：「BTCFi 正變得更加可及，使用戶能夠借貸、質押和交易比特幣，而不依賴於中心化平台。」雖然以太坊或 Solana 上的年利率計劃和質押選項可能提供更高的收益，他指出：「BTCFi 允許用戶在不離開比特幣生態系統的情況下獲得收益，這對於長期持有者來說是一個強有力的替代方案。」

Tristan Dickinson 強調了比特幣第二層生態系統的快速擴展：「如今，有超過 70 個比特幣 L2 項目正在努力擴大比特幣生態系統的進出，但該生態系統仍不成熟。基本的 DeFi 工具如質押正在出現，但只有少數幾個玩家，可能三到五個，提供真正的質押和代幣及年收益率計劃。」

他強調比特幣 DeFi 正在不可避免地增長：「首先是質押，然後是再質押，接著是多樣化收益、抵押貸款和借貸，最終是結構化金融產品的爆炸式增長。一些項目領先，其他則在跟隨。」

exSat 的方法旨在通過鏡像比特幣的數據並將其與 DeFi 創新相結合來加速這一演變。Dickinson 總結：「創建一個具有相同（UTXO）數據和類似合作夥伴的比特幣鏡像版本是該生態系統的第一個真正擴展解決方案。結合比特幣的最佳部分與 DeFi 的最強大元素是實現 BTCFi 增長的唯一途徑。」

隨著 BTCFi 的不斷成熟，其在不妥協比特幣核心原則的情況下提供去中心化收益機會的能力，正使其成為長期比特幣持有者的有力替代方案。

劉凱文指出用戶行為的分歧日益加劇：「我們可能會看到兩類群體的增長——一類是在中心化交易所購買比特幣並保持不動，或參與限時年化收益率促銷活動的人；另一類則是看到中心化交易所被駭或認識到『非你私鑰，非你幣』的力量，因而尋求去中心化選擇的人。」隨著比特幣的採用增加，劉預測更多用戶將探索 BTCFi 解決方案，以在不將資產控制權交給中心化交易所的情況下獲得收益。

隨著比特幣自 16 年前誕生以來一直是「最強大的資產」，BTCFi 有望吸引普通持有者和尋求去中心化收益機會的人，從而推動大規模採用。

隨著比特幣金融（BTCFi）的不斷發展，它越來越多地被拿來與以太坊和 Solana 上的成熟 DeFi 生態系統進行比較。雖然這三者都旨在提供超越傳統銀行的金融機會，但它們在設計、安全性和用戶體驗上各有不同。

以太坊長期以來一直是去中心化金融的主導力量，以其強大的智能合約能力和廣泛的 DeFi 應用而聞名。「以太坊鼓勵智能合約開發，並提供各種 DeFi 用例，」劉凱文解釋道。該生態系統促進了貸款、自動做市和衍生品的創新，使其成為開發者試驗新金融模型的首選平台。然而，以太坊的優勢也伴隨著挑戰，高昂的 Gas 費用和網絡擁堵可能限制小型投資者的可及性。

另一方面，Solana 的設計重點在於速度和效率。其高吞吐量和低費用使其成為零售用戶和尋求快速執行時間的交易者的理想選擇。「Solana 以其速度和低費用而著稱，」Sergej Kunz指出。這種效率使 Solana 的 DeFi 生態系統蓬勃發展，Raydium、Jupiter 和 Kamino 等平台提供無縫的交易和收益農場體驗。然而，這種取捨帶來了更高的驗證者硬件要求和周期性網絡中斷，這引發了對去中心化和穩定性的擔憂。

相比之下，比特幣遵循一種根本不同的理念。它優先考慮安全性和去中心化，這在歷史上限制了其支持複雜智能合約的能力。「BTCFi 建立在比特幣經過考驗的 PoW 安全性上，確保最小的信任假設和審查抵抗，」Shalini Wood表示。BTCFi 並不試圖複製以太坊的 DeFi 模型，而是開發自己的獨特方法，利用比特幣無與倫比的安全性，同時為 BTC 持有者引入量身定制的金融應用。

「THORChain、Sovryn 和 Stackswap 是提供原生 BTC DeFi 解決方案的項目之一，彌合了比特幣的安全性和以太坊的可編程性之間的差距，」Sergej Kunz補充道。這些平台允許用戶在保持比特幣託管的情況下進行去中心化交易和貸款，避免了其他鏈上包裝比特幣的風險。隨著 BTCFi 基礎設施的成熟，預計它將開闢自己的利基市場，既忠於比特幣的原則，又擴展其金融實用性。

最終，儘管以太坊、Solana 和比特幣各有獨特的優勢，BTCFi 正在證明比特幣不再僅僅是被動的價值儲存。它正在演變成一個功能齊全的金融生態系統，利用其無與倫比的安全性創建不妥協於去中心化或信任最小化的去中心化應用。