比特币多日来承受巨大卖压，价格跌至 85,000 美元区间后，尝试小幅反弹。这一回调动摇了市场信心，但比特币持有者的投降信号表明市场可能正在筑底。
价格在一个关键心理水平附近稳定下来，但这种稳定是以广泛的持有者投降为代价的——这是一个典型的筑底信号。
比特币交易员与投资者退出宏观动量指标显示比特币市场的风险预期正在大幅转变。25 Delta 偏斜已深陷看跌区域，表明交易者正越来越多地为下行保护支付溢价。短期期权仍然最为偏斜，但值得注意的是长期期权的明显转变。
六个月的看跌期权在短短一周内增加了两个波动点，突显出向结构性看跌的定位转变。交易者目前定价的不仅是立即的下行风险，还有出现更大突破的可能性。
这种模式通常出现在主要周期性底部区域附近，因为市场在恢复平衡之前往往会出现过度下跌。
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比特币持有者的实际亏损已升至自 FTX 崩溃以来未见的水平。短期持有者引领了大部分这种投降，这反映了近期在高点附近购入的买家的恐慌性抛售。这些实际亏损的规模和速度表明边际需求已经被完全耗尽。
这种激进的去杠杆行为在历史上标志着下跌的最后阶段。当短期持有者大规模撤出时，长期持有者通常会介入，并开始形成积累区。
这与经典的筑底行为一致，投降往往是复苏的前奏。
截至撰写时，比特币的交易价格为 85,979 美元，保持在 85,204 美元的支撑位上方，并捍卫着 85,000 美元的心理关口。在投降、看跌偏斜和深度实现亏损的共同作用下，市场底部似乎已接近或正在形成。
如果这一底部得到确认，比特币有望反弹并突破 86,822 美元的阻力位。若能突破该水平，可能促使价格上涨至 89,800 美元，甚至达到 91,521 美元。突破这些障碍将重振市场的看涨情绪，可能在短期内推动 $BTC 向 95,000 美元迈进。
然而，如果看跌压力加剧且宏观经济条件未能改善，比特币可能跌破 85,204 美元。若跌破 82,503 美元，可能使价格面临进一步下探至 80,000 美元的风险，从而否定看涨论点并延迟市场恢复。
