用于预测山寨币季的关键指标——如比特币主导地位(BTC.D)和山寨币季指数——在 6 月继续显示出负面趋势。这些发展使得山寨币市场反弹的前景愈发渺茫。
随着美国和伊朗之间的政治紧张局势升级,投资者似乎正在重组他们的山寨币投资组合以降低风险。
比特币主导率创2021年以来新高
截至撰写本文时,比特币主导地位(BTC.D),即比特币市值占整个加密市场的百分比,已达到 2025 年的新高。其现已超过 65%,标志着自 2021 年 2 月以来的最高点。
根据TradingView的数据,BTC.D 已连续七个季度上升,未出现任何季度回调。这一趋势反映了零售和机构投资者对比特币的长期信心。
加密分析师 Rekt Capital 大胆预测比特币主导地位可能上升至 71%。
如果这一情况发生,可能会引发山寨币市场的剧烈回调。类似的情景曾在 2025 年 2 月上演,当时比特币的主导地位达到顶峰,导致许多主要山寨币大幅下跌。

“现在比特币主导地位距离 71% 仅差 5.5%。山寨币不会归零,但可能会像 2025 年 2 月一样反应,”Rekt Capital 预测道。
在 2025 年 2 月,山寨币市值(TOTAL2)从1.4 万亿美元跌至 1 万亿美元。如果 Rekt Capital 的预测成真,山寨币市值可能会跌破 7000 亿美元。
CoinBureau 的联合创始人 Nic 也建议BTC.D 可能升至 70%——这一预测与 Rekt Capital 的相近。RealVision 的创始人兼 CEO Raoul Pal 也持相同观点。他认为在任何回调中,山寨币的跌幅将超过比特币。
美国与伊朗之间的紧张局势不断升级,特朗普总统的空袭行动和更大规模军事部署威胁,导致了市场意外波动。
尽管加密行业的领袖们依然保持乐观,但这种乐观情绪并未延续到山寨币市场。
山寨币季指数跌至谷底
截至 6 月 23 日,山寨币季指数降至 12 点,创下两年来的最低水平。该指数用于追踪过去 90 天内山寨币是否表现优于比特币。通常,得分达到 75 或更高意味着进入山寨币季。目前的读数远低于这一门槛。
“如果你相信‘山寨币季指数’,那么我们现在距离山寨币季已经有近一年的时间了。”Nic 表示。

然而,知名加密分析师 Michaël van de Poppe 指出一个有趣的模式。近年来,山寨币季指数往往在 6 月或 7 月触底。
这表明了一种季节性趋势:投资者通常在夏季初将资金转入比特币,然后可能在 7 月或 8 月重新转向山寨币。
分析师 0xNobler 也认为山寨币季通常在夏季开始。这与之前的预测一致,即比特币主导地位可能仍会上升至 71% 后才会出现任何修正。
因此,这些分析师表示,尽管地缘政治冲突不断带来意外,耐心仍是山寨币投资者的关键。
然而,BeInCrypto 最近的一份报告指出了山寨币寒冬可能持续更久的几个原因。即便山寨币季真的到来,也未必能惠及市场上所有的项目。
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