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在您品尝咖啡的同时，知名加密货币投资者对于他们认为的市场脆弱性拉响了警报。他们指出，市场被短期套利资金和“盲目资金”所支撑，这些资金正涌入比特币现货ETF，而投资者却未意识到所承担的风险。
比特币ETF涌入“傻钱” 或面临更深崩盘Alliance DAO 联合创始人 QwQiao 在 X（Twitter）上重申了他在市场上的悲观观点，认为下一轮加密熊市将比大多数人预期的更为严重。在最初的帖子中，他认为，2025 年市场上涌入了大量不具经验的买家，形成了导致市场大幅下挫的条件。
“……对加密一无所知的盲目资金正在购买 DAT 和 ETF，”QwQiao写道。
根据 QwQiao 的说法，市场可能需要再经历 50% 的回撤，因为这些买家常因恐慌或压力快速抛售持仓，可能导致亏损。
Alliance DAO 的高管表示，只有在此情况发生后，一个坚实的长期基础才能形成，超级周期才可能重新开始。QwQiao 发表这些言论时，比特币价格正交易于 $111,756。
截至撰写本文时交易价为 $83,712，这一先锋加密货币已经下跌了 QwQiao 预测的 25%。若完全下跌 50%，比特币价格将可能跌至 $56,068。
Placeholder 的 Chris Burniske 也表达了类似观点，警告DAT（数字资产库藏）投资者的抛售压力才刚刚开始。
ETF 推动的幻想正在破灭“DAT 出售的时代才刚刚开始。正如我们曾上涨，现在也将下跌，”他写道，暗示结构性资金流动而非市场情绪将主导下一个周期阶段。
随着分析师越来越多地指出同一个根本问题，这些警告浮出水面：ETF 流入被广泛误解，正如最近的一篇美国加密新闻中所提到的。
根据 BeInCrypto 最近的报道，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示，大部分流入贝莱德（BlackRock）旗下仍是全球最大比特币 ETF 的 IBIT 的资金，其实是套利交易，而非长期的信念投资。
对冲基金一直在购买 ETF 的份额，同时做空 CME 期货，以捕捉基差，制造了机构需求旺盛的假象。
“他们并非看多比特币，”Hayes 说。“他们只是在我们的市场中玩耍，以获得超过联邦基金利率的额外收益。”
当基差缩小时，机构会解除这些交易，从而引发资金急速流出，机械地推动比特币价格走低。Hayes 认为，随着这些资金流减少，比特币价格“必定会下跌”，以反映出美元流动性的收紧。
市场重置已在进行中BeInCrypto 的另一篇最近报道表明，分析师们得出了类似结论，认为这次崩盘并非关税或攻击所致，而是现金和套利交易的崩溃所引发的。
随着对冲基金卸下这些杠杆头寸，价值数十亿美元的 $BTC 被抛售。这些资金从未用于比特币的长期发展，而是用于收益耕作。
这些因素的汇合解释了为何像 QwQiao 和 Burniske 这样的资深业内人士发出异常严峻的警告。
他们认为，市场正进入一个净化阶段，在这个阶段中，结构性杠杆、不成熟资本和套利扭曲必须被清除，而非一次普通的修正。
今日图表
以下是今日需要关注的更多美国加密货币新闻摘要：
- MicroStrategy 面临 90 亿美元资金外流的风险，因为指数提供商关注其比特币持仓。
- 由于市场剧烈抛售，近 20 亿美元在加密货币清算中蒸发。
- 如果比特币跌破 80,000 美元，关注这三种山寨币。
- Pi 币在低迷市场中保持涨势 ——另一次 6.5% 的突破在即？
- 预测市场如何可能成为加密领域下一个十亿用户的关键。
- 比特币较以太坊更显强势，因为40 亿美元期权今日到期。
- 由于数字资产财库模型受到审查，BitMine 面临超过 40 亿美元的未实现损失。
- Peter Brandt 称比特币可能达到 200,000 美元，只是短期内不会出现。
- 尽管最近获得 ETF 批准，XRP 价格跌至 2 美元以下。
| 公司 | 11 月 20 日收盘价 | 盘前概况 |
| Strategy (MSTR) | $177.13 | $170.20 (-4.03%) |
| Coinbase (COIN) | $238.16 | $234.56 (-1.52%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $24.03 | $23.12 (-3.79%) |
| MARA Holdings (MARA) | $10.24 | $9.88 (-3.52%) |
| Riot Platforms (RIOT) | $12.78 | $12.34 (-3.44%) |
| Core Scientific (CORZ) | $15.16 | $14.90 (-1.72%) |
