比特幣和以太坊正緊密交易，圍繞關鍵期權「最大痛點」，因為超過 22 億美元的加密期權將在 Deribit 到期。
同時，交易者和投資人正準備迎接今天稍晚兩個關鍵巨集催化劑的劇烈匯聚。
超過 22 億美元的比特幣與以太坊期權將於 UTC 時間 8：00 到期
撰寫本文時， 比特幣交易價位接近90,985美元，幾乎與其90,000美元的最大痛點相符。
以太坊則交易 約3,113美元，略高於其3,100美元的最大痛點。這兩種資產合計約有18.9億美元的BTC期權和3.96億美元的ETH期權，使市場陷入典型的到期前對峙。
比特幣的期權市場看起來相當均衡。買權未平倉合約為10,105筆，較賣權的10,633筆為低，賣權與買權比率為1.05。
這種對稱性強化了交易者的避險行為，有效鎖定現貨價格並抑制波動性至到期。
然而，以太坊的配置卻呈現出更不對稱的故事。ETH期權顯示67,872個買權，對比59,297個賣權，賣權與買權比率為0.87，顯示出更高的上行空間。
「ETH買權配置集中在3,000美元以上。Deribit 分析師 指出，若現貨能維持在最大痛點以上，到期後的持倉可能會讓交易者對上行持續進行更為敏感。
分析師 Kyle Doops 也呼應此看法，指出以太坊價格若能維持在最大痛點以上，交易者可能會在到期後追逐現貨。
「波動性很可能會壓縮到到期。方向通常會在之後才出現，」他 補充道。
這種波動率壓縮已在加密市場中顯現，交易者減少方向性投注並等待期權結算通過。然而，選擇權到期只是當今風險堆疊中的一層。
非營利、美元強弱與川普關稅在宏觀層面上對加密貨幣構成不利
在美國12月就業報告（美東時間上午8：30公布）前，宏觀壓力正逐漸累積，該報告仍是 近期的主要催化劑。美元因預期而走強，DXY指數在過去一週上漲約0.5%。這對黃金和比特幣等非收益資產造成壓力。
這種動態解釋了為何兩項資產儘管沒有重大的加密貨幣特定負面發展，仍持續下跌。
MarketWatch 調查的經濟學家預期非農就業機會將達 73,000 個，遠高於先前報告的 64,000 個。同時，失業率預計為4.5%，略低於先前的4.6%。
主要的工作數字可能不如基本細節重要，尤其是平均時薪。薪資成長的黏性將使 聯準會的通膨前景複雜化，推高殖利率，並對比特幣施加壓力。
相反地，就業增長放緩加上薪資趨於溫和，可能強化政策寬鬆的預期，並為週末的風險調整打開大門。
增加另一層不確定性的是，美國最高法院預計將對川普政府在緊急總統權力下徵收關 稅的合法性作出裁決 。裁決將於今天，也就是2026年1月9日星期五作出。
目前預測市場傾向於限制關稅權限的決策，這可能導致短期貿易與成長風險。
加密貨幣市場過去就對關稅頭條表現出敏感度。去年，比特幣在 關稅公告後跌至約74,000美元，隨後隨著貿易談判進展反彈。
由於短期內期權壓制價格，且主要巨集訊號尚未解決，交易者普遍將當前持倉視為防禦性而非完全空頭。
隨著經銷商對沖消退，勞動數據與最高法院裁決的綜合影響逐漸形成，期滿後，方向明確性更可能浮現。
