今日将有超过 56 亿美元的比特币和以太坊期权到期，这将引发市场波动加剧，交易者面临关键支撑位的考验。
此次到期可能引发加密货币价格的下一次重大变动，市场上既有看涨的信心，也存在下行风险。
期权到期事件引发市场不确定性在今日期权到期之前，加密市场显得格外紧张。未平仓合约和交易者活动显示出乐观买家与谨慎卖家之间的对峙。这次重大到期的结果可能会为周末两大资产的走势定下基调。
根据 Deribit 的数据，今日将有超过 56 亿美元的比特币和以太坊期权到期。
比特币期权占据了这些合约的绝大部分，名义价值达 47 亿美元。最大痛点价格为 118,000 美元，形成了一个关键的支撑区域。
这些即将到期的比特币期权的总未平仓合约（OI）为 38,870 份。根据 Deribit 分析师的说法，比特币交易者在 110,000 美元的看跌期权和 120,000 美元的看涨期权之间存在分歧，这突显了多头和空头之间的对峙。
与此同时，以太坊的表现更为看涨，卖权与买权的比率为 0.90。比特币的比率为 1.10，显示出对下行保护的偏好，而以太坊较低的比率则表明上升动能。
今日 8:00 UTC，价值 9.445 亿美元的以太坊期权将在 Deribit 到期。以太坊的最大痛点为 4,400 美元，未平仓合约接近 217,000。
今日的到期规模显著高于上周的 43 亿美元，这让零售和机构交易者都感到紧张。
“…比特币交易者在 110,000 美元的看跌期权和 120,000 美元的看涨期权之间存在分歧，而以太坊的资金流动更为看涨，”分析师们写道。
此次到期事件备受关注。通常在波动性激增前，未平仓合约量会出现上升，而大规模到期往往会引发价格的快速变化和短期波动。
在这些时期，较低的流动性可能会放大波动，并误导现货和衍生品市场信号。主要期权到期可能会加剧波动性，尤其是在仓位过于拥挤的情况下。
交易者关注关键支撑风险加剧根据 Glassnode 的数据，比特币目前的交易价格高于其短期持有者成本基础。这表明持续的看涨动能，但也增加了短期风险。如果涨势继续，可能进入过热区，面临急剧回调的风险。
对于以太坊，未平仓合约量的上升表明在潜在市场变动前，交易者参与度增加。
“比特币继续在短期持有者成本基础之上交易。涨势仍低于过热区（+1 标准差），表明动能强劲但接近短期风险条件，”Glassnode 在一篇文章中表示。
过去未平仓合约量的增加通常伴随着价格突破，反映出交易者信心的增强。
然而，当未平仓合约量激增时，仓位可能变得拥挤且脆弱。Glassnode 的数据显示，最近的回调正在测试杠杆仓位，比特币的关键支撑位在 118,000 美元，以太坊则在 4,400 美元。值得注意的是，这些是两种资产的最大痛苦点。
“……当前的回调正在测试这些仓位，有助于重置杠杆。关键在于观察买家何时介入，以及支撑位是否能吸引新的需求，”Glassnode 写道。
本周的到期事件是将衍生品活动与现货价格和流动性风险联系起来的更大趋势的一部分。期权到期期间可能因交易者仓位而引发更剧烈的波动。虽然期权可以抑制长期波动性，但拥挤的到期事件往往会引发短期价格飙升。
因此，随着这些期权临近到期，交易者和投资者应做好波动的准备，比特币和以太坊可能会向其最大痛苦支撑位靠拢。然而，随着期权到期后，波动性会减缓，因为交易者会调整到新的市场环境。
如果买家吸收到期仓位，信心可能会恢复，尤其是在交易量较低的周末，进一步上涨的机会可能增加。
然而，如果跌破支撑位且未平仓合约量下降，可能意味着短期波动性激增。
