現貨比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）錄得大量淨流出，美國投資者分別撤出約四億七千一百萬美元和八千一百四十四萬美元。
這些走勢反映了人們對美國加密貨幣市場宏觀經濟狀況和投資者情緒日益增長的擔憂。
宏觀經濟動態推動 ETF 提款
週三，美國現貨比特幣 ETF 淨流出約 471,000,000 美元。十二家主要的比特幣追蹤基金均未出現資金流入。同樣，現貨以太坊 ETF 的總淨流出約為 81,440,000 美元。
根據數據提供商 SoSoValue 的數據，基於比特幣的 ETF 的資金外流使市場牢牢地處於“恐懼”區域。恐懼與貪婪指數僅顯示 34 分（滿分 100 分），低於一天前的 51 分。
這些資金外流與更廣泛的巨集金融逆風同時發生。投資者擔心利率上升、美國經濟的通膨壓力以及數位資產的監管不確定性。機構和散戶投資者似乎正在重新調整風險敞口。他們正在遠離波動性較高的資產，包括 加密 ETF。更高的融資成本和更緊縮的貨幣政策間接放大了加密 ETF 等投機性投資工具的壓力。
資金流出的規模表明，加密貨幣相關ETF對宏觀經濟情緒高度敏感。當經濟訊號變得不太有利時，它們可以迅速扭轉資金流入勢頭。
投資者情緒與投資組合重新配置
市場人士表示，近期的資金撤離源於戰略再平衡和謹慎定位。投資者可能會在先前的加密貨幣反彈後鎖定收益。他們還可能在企業盈利和經濟數據發布之前重新分配資金。部分基金可能面臨由投資組合其他部分的流動性風險或保證金壓力引發的贖回要求。
在以太坊 ETF 中，ETHA（貝萊德的產品）是一個明顯的例外。它是該集團當天唯一一隻淨流入的基金，表明投資者對某些基金功能的選擇性偏好，例如較低的費用、更大的規模或更強的品牌聲譽。
此外，現貨 Solana ETF 的 46,500,000 美元資金流入，凸顯了投資者轉向比特幣和以太坊以外的替代加密資產，即使在更廣泛的資金流出趨勢中也是如此。
對美國加密 ETF 生態系統的影響
旗艦 比特幣和以太坊 ETF 的大規模資金外流引發了人們對美國加密 ETF 生態系統彈性的質疑。儘管前幾個月資金持續流入，但快速逆轉凸顯了投資者對這一新興資產類別的信心在壓力下仍然脆弱。
ETF 流入和流出通常是市場情緒、流動性偏好和機構參與度的晴雨表。一些分析師將 恐懼與貪婪指數 的下降和資金外流的幅度解讀為對巨集狀況的反應，也是「更快的貨幣」（短期資本）在加密市場更深層次的結構性問題之前撤出的訊號。
如果資金外流動態持續存在，可能會對基礎加密資產估值施加下行壓力，並阻礙該行業未來的融資。費用結構、流動性、市場定位和品牌信譽可以越來越影響哪些 ETF 捕獲或損失資本。
對於更廣泛的加密貨幣市場來說，這些發展表明，儘管數位資產繼續吸引機構關注，但它們與主流投資組合的整合可能仍取決於穩定巨集條件、監管明確性和產品成熟度的提高。
