随着更深层次的宏观经济与地缘政治压力持续发酵，数字资产价格接连下挫，加密市场情绪已跌入“极度恐惧”区间。
尽管部分投资者认为此类阶段有望“抄底”，但有分析人士指出，极端谨慎并不总意味着出现理想的入场时机。
最新数据显示，广受关注的加密市场情绪指标“Crypto Fear & Greed Index”（恐惧与贪婪指数）今日数值为 9，尽管较昨日的 8 略有回升，但仍距离上周创下的极值 5 不远。（查看更多相关报道）
即便情绪指数小幅反弹，当前读数依然反映市场深陷“极度恐惧”之中。
与此同时，投资者的不安情绪也在网络搜索热度上有所体现。谷歌趋势（Google Trends）数据显示，“比特币归零”相关搜索热度创下历史新高，超越以往所有市场下跌周期。
该搜索关键词的热度分数达到 100，代表零售投资群体对市场的担忧攀升至顶点。
不过，多位市场分析人士也指出，极度悲观往往意味着潜在买入窗口的出现。
此前，Santiment 数据分析也提到，负面情绪在价格快速下挫时往往暴增。该分析机构认为，市场充斥“下跌”“抛售”“归零”等悲观言论时，通常反映出散户投资者的恐慌出局与信心丧失。这是判断市场底部的重要信号之一。
“每当市场上充斥加密货币‘走向末日’的预测时，通常就是主动抄底的最佳时机。”Santiment 表示。
尽管如此，Coin Bureau 投资分析师兼联合创始人 Nic Puckrin 质疑了“极度恐慌时买入比特币”这一传统观点。
“在‘极度恐慌’时买入 $BTC 并不是最佳选择。”他如此表示。
Puckrin 指出，数据层面其实打破了“极度恐慌等于优质买点”这一普遍看法。他的分析显示，当恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）跌破 25 时，$BTC 未来 90 天的平均回报率仅有 2.4%。相关历史数据亦支持这一观点。
相比之下，在“极度贪婪”区间买入的表现则大幅优于前者，平均 90 天回报率高达 95%。这一发现表明，顺势而为、延续性牛市环境，相比市场极度悲观，更有可能带来强劲的后市收益。
“恐惧与贪婪指数其实只是一个滞后的动量指标，对预测后续回报的参考价值有限。”他补充道。
不过，部分行业分析师也迅速质疑了其回测时长的合理性。批评者认为，90 天的观察周期过于短视。有市场人士指出，尽管极度恐慌后三个月的回报并不突出，但拉长周期，结果大为不同。
“你可以看到，每逢极度恐慌 12 个月后，比特币历史平均涨幅超过 300%。其实恐惧与贪婪指数并非 90 天信号，而是一个长达 12 个月的布局提醒。在极度恐慌买入后，并不是立刻就能感受到财富增长。”某用户回应称。
归根结底，无论当下是机会还是风险，核心依然取决于投资者自身的持有周期与配置策略，而并非单一市场情绪。
