比特币近期出现小幅下跌，价格仍保持在关键支撑位之上。尽管有所回调，分析师认为这次下跌可能为新资金流入铺平道路。
短期持有者（STH）在当前水平进入市场，可能为价格向更高目标攀升提供动力。
比特币投资者期待收益
STH 成本基础模型是理解投资者行为的有用框架。它为新比特币钱包设定了平均入场价格，并应用标准差带来突出过热区域。这些区域通常与获利了结点一致，当价格上涨时，交易者开始退出。
根据该模型，$127,000 是第一个主要阻力位。历史上，这一水平往往在局部高点之前出现，因为早期的获利了结开始发生。围绕 $144,000 的 +2σ 带通常是狂热情绪的顶峰，触发剧烈回调。在此之前，市场情绪表明仍有上涨空间，尚未面临重大抛售压力。
STH 净未实现盈亏（NUPL）提供了对整体动量的额外见解。历史上，0.25 的阈值标志着 STH 利润的饱和点，通常随后是盘整或小幅回调。这一趋势有助于突出市场何时过热并易于反转。
目前，NUPL 仅为 0.07，远低于饱和标志。这表明在反转可能发生之前，利润扩展仍有空间。随着价格上涨，这可能验证成本基础模型，强化比特币在遭遇重大抛售压力前仍有进一步上涨的预期。
比特币价格持稳
撰写本文时，比特币交易价格为 $115,448，稳稳保持在 $115,000 支撑位之上。模型显示，STH 的抛售将保持有限，直到 $BTC 接近 $127,000，这一水平高于之前的历史高点 $124,474，并标志着下一个主要获利了结点。
要使比特币达到这一目标，市场的广泛支持是必不可少的。地缘政治紧张局势仍然对市场情绪构成压力，但投资者信心的恢复可能有助于推动势头。若能重新将 117,261 美元作为支撑，并进一步推升至 120,000 美元，将为近期内潜在的新历史高点奠定基础。
如果情况恶化，比特币有可能失守 115,000 美元支撑，可能会进一步下跌至 112,526 美元或更低。这种走势将使看涨论点失效，并突显出比特币对外部压力的脆弱性，同时在市场重新评估其走向时，提醒交易者保持谨慎。
