比特币矿工储备在 7 月 2 日至 7 月 22 日期间稳步上升，反映出在 7 月 14 日币价飙升至历史新高 122,054 美元时的积累趋势。
当时，矿工们似乎对币价的上涨势头充满信心，选择持有他们的奖励，期待更高的价格。然而，自达到这一峰值以来，$BTC 一直难以维持上涨势头。对此，矿工们开始抛售持有的比特币以锁定利润。这一变化为 8 月的 $BTC 带来了新的阻力。
比特币涨势暂停 矿工转为抛售随着 $BTC 价值在月初开始攀升，比特币网络上的矿工也加大了积累力度，这在矿工储备的上升中得到了体现。
根据 CryptoQuant 的数据，这一指标使用七天移动平均线（7-day SMA）观察，在 7 月 1 日至 7 月 22 日期间上升了 0.05%，达到 180.8 万枚比特币的峰值。
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矿工储备指标追踪与矿工实体相关的钱包中持有的比特币总量。当储备上升时，表明矿工选择持有而非出售他们的比特币，反映出看涨情绪或对价格持续增长的预期。
然而，在 $BTC 于 7 月 14 日达到峰值并进入随后的盘整阶段后，矿工中的看涨情绪开始减弱。根据 CryptoQuant 的数据，自 7 月 22 日以来，矿工储备呈下降趋势，表明利润兑现增加或对 $BTC 短期价格前景的信心减弱。
鉴于矿工控制着 $BTC 新发行供应的很大一部分，他们的行为变化可能会影响价格走向。像这样的矿工储备下降可能会加剧卖压，增加 8 月 $BTC 价格回调的风险。
机构资金流入或抵消矿工八月抛压在与 Zignaly 联合创始人兼首席财务官 Abdul Rafay Gadit 的独家采访中，他表示，7 月初矿工储备的上升“可能只是短期的暂停，而不是激进积累的开始。”
“矿工储备的增加表明他们选择持有 $BTC，可能是在等待更强的市场信号或更有利的价格条件。这并不反映广泛的积累，而更像是战略性地放缓出售。如果比特币价格稳定或上升，我们可能会看到积累逐渐恢复，但目前来说，更像是为了保全资本而非进行大胆的押注。”他告诉 BeInCrypto。
当被问及矿工活动与机构需求对 $BTC 当前价格表现的相对影响以及未来预期时，Gadit 指出：
“机构需求是比特币当前价格结构的真正支柱。来自 ETF 的资金流，特别是由贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和 Ark 管理的那些，正在创造一个持续的结构性买盘，比减少的矿工抛售更有效地支撑了价格水平。”
他补充道：
“虽然矿工行为确实在缓解短期供应压力方面发挥作用，但市场方向的真正力量是由机构资本、更广泛的参与以及对更有利监管环境的期望所塑造的。现实是，矿工不再是市场的节奏制定者，机构才是。”
随着对 $BTC 的机构需求不断增长——这在 $BTC 支持的 ETF 稳定流入中得以体现——矿工可能带来的任何潜在卖压都能被有效对冲，从而帮助在 8 月保持币价稳定。
根据 SoSoValue 的数据，本周迄今为止，$BTC ETF 已录得 2.37 亿美元的净流入，尽管币价大多横盘整理。
比特币现货 ETF 净流入总额。来源：SosoValue
这证实了 Gadit 的观点，即机构资本而非矿工活动是支撑 $BTC 价格的主要力量，并可能在下个月帮助其稳定。
比特币能否摆脱横盘趋势截至发稿时，$BTC 交易价格为 117,826 美元，徘徊在 116,952 美元的支撑位和 120,811 美元的阻力位之间。如果机构需求增加且整体市场情绪改善，可能会推动币价突破 120,811 美元的阻力位，并在 8 月接近其历史新高。
另一方面，如果空头压力增加，$BTC 可能会跌破 116,925 美元，并进一步下探至 114,354 美元。
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