比特币挖矿成本飙升34%因算力创新高

比特币挖矿行业正经历一段动荡时期，生产成本飙升，网络算力创下历史新高。

这一增长不仅反映了网络难度达到历史最高水平的压力，还包括能源成本上升以及矿业公司之间的激烈竞争。

2025年挖一个比特币成本多少

根据 TheMinerMag 最新的报告，挖掘一枚比特币的平均成本从 2024 年第四季度的 52,000 美元上升至 2025 年第一季度的 64,000 美元。在 2025 年第二季度，这一成本继续攀升至超过 70,000 美元，仅两个季度内增长了超过 34%。

“主要比特币矿业公司的第一季度财报显示，生产成本上升，原因是网络算力激增以及在某些情况下能源价格上涨，”该报告解释道。

TheMinerMag 指出，比特币的挖矿难度已超过 126 万亿。Coinwarz 的数据显示，近年来这一数值急剧上升。

比特币挖矿难度衡量的是在比特币网络上找到有效区块的难度。它没有特定的物理单位，而是相对于 2009 年创世区块挖出时的原始难度的一个相对指数。126 万亿的难度意味着现在的难度是最初的 126 万亿倍。

挖矿难度激增原因分析

难度的增加是由于 14 天平均算力达到 913.54 EH/s，仅比 1,000 EH/s 的 zetahash 里程碑低 10%。

算力代表了整个网络执行哈希运算和找到有效区块的计算能力。更高的算力意味着更多的矿工、更激烈的竞争以及更小的利润空间。

TheMinerMag 将算力的上升归因于大型矿业公司的快速扩张。

“最近比特币网络算力的上升主要是由于公共矿业公司扩大和启用新产能所推动。MARA、CleanSpark、IREN 和 Riot 等领先公司都报告了实现算力的增加，”报告中指出。

然而，尽管算力的增长增强了网络，但也带来了成本。哈希价格——衡量矿工每单位算力能赚取多少的指标——已降至每 PH/s 仅 52 美元。

更令人担忧的是，TheMinerMag 透露比特币交易费用大幅下降。5 月份，费用仅占区块奖励的 1.3%，而 6 月份则跌至 1% 以下，创下历史新低。这给矿工带来了额外的财务压力，他们在很大程度上依赖区块奖励来覆盖成本。

比特币矿企多元化应对竞争加剧

矿业股票的表现不一定与比特币价格同步。TheMinerMag 的报告强调了矿业公司股票表现的日益分化，反映出公司适应能力的差异。

“尽管比特币价格相对稳定，但其与矿业股票之间的差异正在扩大，这突显出 $BTC 与矿业股票之间的脱钩。这一趋势表明，股权投资者越来越多地根据矿工在减半后环境中的适应能力，尤其是他们追求新叙事的能力来评估矿工，而不仅仅是简单地反映比特币的价格波动，”报告指出。

对此，主要矿业公司正在多元化其收入来源，以减少对比特币价格的依赖。

例如，Riot 将其与 Coinbase 的比特币抵押信贷额度翻倍至 2 亿美元。同时，MARA 分配了 500 枚 $BTC给 Two Prime 以扩展其收益策略。其他公司则在转向高性能计算（HPC）和 AI 托管，以应对日益缩减的挖矿利润。

随着比特币挖矿成本的持续上升和盈利空间的缩小，矿业公司面临艰难的抉择：要么适应，要么落后。