比特幣（BTC）曾被視為對抗金融不確定性的避險工具，但在全球經濟變動中，這一角色難以維持。其市場走勢越來越像傳統風險資產。
自特朗普（Donald Trump）於1月20日就職以來，加密市場經歷了前所未有的下跌，市值蒸發近1萬億美元。
比特幣在金融市場的新角色
歷史上，比特幣被視為避險工具，在不確定時期與黃金同步波動。然而，自特朗普上任以來，這一趨勢已逆轉。黃金持續上漲，而比特幣則經歷了嚴重修正，顯示市場認知的根本轉變。
「自特朗普於1月20日成為總統以來，市場從3.7萬億美元跌至2.5萬億美元。這很奇怪，因為特朗普上任時是加密貨幣的局部高點，儘管他是最支持加密貨幣的總統。」加密分析師 Symbiote 指出。
這一變化的關鍵因素之一是比特幣與傳統金融資產的相關性增強。2024年，比特幣與納斯達克100指數和標普500指數的同步率約為88%，這與其早期作為負相關資產的角色形成鮮明對比。
目前，30天滾動相關性已降至約40%。這表明比特幣現在的交易更像是高風險科技股，而非對抗通脹或經濟動盪的避險工具。
流動性是另一個主要問題。自2020年以來，金融市場一直在預測流動性減少，這一趨勢嚴重影響了加密貨幣。市場觀察者指出，流動性回流至美元，美元在貿易戰中歷來是最穩定的資產。
這一轉變導致加密市場反覆出現閃崩，增加了波動性和投資者的不確定性。Coinglass 的數據支持這一趨勢，顯示比特幣 ETF（交易所交易基金）管理的資產從1200億美元降至1000億美元。
此外，去中心化金融（DeFi）也受到打擊。DefiLlama 的數據顯示，總鎖倉價值（TVL）從 2025 年的高峰 1287 億美元下降至目前的 932 億美元。這一下降顯示出市場對加密貨幣在經濟不確定性中提供金融穩定能力的信心減弱。
特朗普貿易戰憂慮打擊加密情緒
最近的一項美國銀行調查強調了對全球貿易戰的擔憂日益加劇。具體來說，42% 的受訪者認為這是 2025 年對風險資產最悲觀的發展，高於 1 月的 30%。
「當被問及哪一項全球發展被視為 2025 年對風險資產最悲觀時，42% 的人表示是全球貿易戰，主要是由於新特朗普（Donald Trump）政府威脅要加徵新關稅。這一回應高於 1 月份的 30%，當時回應全球貿易戰是最悲觀的。」Pensions & Investments 報導。
值得注意的是，只有 3% 的受訪者認為比特幣在全面貿易戰中表現最佳，這與黃金和美元形成鮮明對比。這些發現突顯出一個關鍵的認知轉變——市場不再將比特幣視為經濟困境中的避險工具。
這種在地緣政治不穩定時期蓬勃發展的先驅加密貨幣，現在被認為過於波動，無法提供有意義的金融衝擊保護。
此外，高盛的波動恐慌指數已從 12 月的 1.4 飆升至超過 9.1，預期未來波動將更大。廣受關注的金融新聞來源 Kobeissi Letter 建議，隨著貿易戰恐懼加劇，比特幣的價格走勢可能會持續動盪。
比特幣能否復甦？專家解析
儘管市場情緒看跌，一些專家認為比特幣仍具長期潛力。BeInCrypto 最近報導比特幣如何能成為美國的金融生命線，在國債飆升的情況下。通過將數字資產納入更廣泛的經濟策略，美國可以利用比特幣的去中心化特性來保持金融韌性。
Coinbase CEO Brian Armstrong 表示：「你可以購買比特幣，作為用美元投票的一種方式，傳達明確的信息，甚至可能長期拯救美國。回歸金本位。」
此外，比特幣為困境中的公司提供流動性的能力仍然是一個有力的論點。BeInCrypto 強調尋求提升股票表現的公司越來越多地將比特幣作為替代資產。
Bloomberg 報導，Goodfood CEO Jonathan Ferrari 表示：「我們有一個不錯的核心業務，但對資本市場來說太小。我認為隨著我們開始更多地投資於比特幣庫存策略，我們將能夠在股票中創造更多流動性並吸引投資者。」
如果企業採用持續增長，比特幣可能重新成為關鍵的金融工具，而不僅僅是另一種風險資產。然而，有一個觀點顯而易見：比特幣在全球金融中的角色正在改變。
比特幣批評者 Peter Schiff 最近承認：「我理解比特幣儲備的理由。我不同意，但我理解。我們有黃金儲備。比特幣是數字黃金，比實體黃金更好。」
免責聲明
根據信託計畫（Trust Project) 條款，本篇價格預測分析文章僅供參考，不應視為金融或投資的具體建議。 BeInCrypto 致力於提供準確、公正的報告，但市場情況可能會有所變化，恕不另行通知。 在做出任何財務決定之前，請務必自行研究並諮詢專業人士。 請注意，我們的 《服務條款與細則》、 《隱私政策》 以及 《免責聲明》 已經更新。
