比特幣價格正接近關鍵決策區。一位分析師警告市場無法承受失去63,000美元區間（確切來說是63,700美元），此處跌破可能導致更深的下跌。
然而同時，日線圖正悄悄形成多頭的杯握型態，指向88,000美元反彈。隨著多頭結構與風險層面上升碰撞，下一步行動可能決定比特幣的短期趨勢。
專家指出即使多頭配置形成，風險仍高達63,700美元
這個警告來自 Alphractal 創辦人 Joao Wedson，他最近強調 63,700 美元是比特幣鏈上結構 性的關鍵層級。分析指出，若失去該水準，市場可能會引發更廣泛的再分配階段。
如果該水準跌破，Wedson 指出幾個潛在的下跌區間：最近的是 $57,000 和 $52,400。他也指出，這些水準會根據區塊鏈上的投資人活動每日調整，意味著這些動態門檻可能會有所變動。
然而，比特幣價格圖表目前呈現出不同的故事。
在日線圖上， 比特幣似乎 正形成一個杯柄形態，該形態約於2月8日開始形成，並於3月4日左右完成杯狀階段。市場目前正集中在該形態的平手區塊。
如果比特幣突破頸線接近 74,500 美元，該趨勢預測將可能上漲 18%，接近 88,100 美元區域。
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這造成一個關鍵矛盾：多頭突破位高於現價10%以上，而專家分析師指出的關鍵支撐位僅在下方幾個層級
因此，雖然圖表結構看起來具建設性，但風險水準越接近，可能決定市場下一步的走勢。為了更深入地理解情況，我們現在轉向鏈上（on-chain）。
鯨魚和中期持有者正在累積
目前鏈上活動偏向看漲。
其中最強烈的訊號來自比特幣持有者淨持倉變更（Holder Net Position Change），該系統追蹤持有幣種 155 天或以上的錢包累積情況。當這個指標上升時，通常表示投資人選擇持有而非賣出。
自2月8日杯狀形成開始以來，這個指標急劇上升。30天淨持倉變動從約5,434 BTC升至3月7日超過41,107 BTC。這是650%的上升，而杯子形成時。
這波急劇上升顯示中長期持有者在比特幣盤整期間持續累積，強化投資人正為潛在突破或至少反彈做準備。
鯨魚的行為也支持這一觀點。
自2月21日以來，持有至少1,000 BTC的 比特幣實體 數量逐漸增加。在此期間，地址數量從1,264個增加到約1,280個，接近月度最高水準。
儘管3月4日至3月5日期間短期回調（期間鯨魚地址數量略有下降），整體鯨魚地址數量仍持續上升。
綜合來看，這兩個指標顯示較大的投資人和堅定持有者正悄悄增加曝險，與多頭圖表的走勢相符。然而，並非每個長期世代都持相同樂觀態度。
一些長期持有比特幣的人正悄悄降低曝險
當大量高額和中期持有者累積時，另一群人似乎正朝相反方向前進。
比特幣 HODL 波浪的數據顯示，持有幣 3 至 5 年的持有者群體正在下降。
截至2月5日，該集團持有比特幣流通供應量的約11.49%。到了3月7日，該比例降至約10.94%
雖然百分比變化看似不大，但當應用於比特幣固定供應量時，卻代表著一個有意義的轉變。這一世代的減少顯示一些較舊的硬幣正在重新流通，暗示部分長期持有者可能正在分發。
這創造了一種不尋常的動態。雖然鯨魚和中期持有者持續累積，但年長持有者似乎對增加曝險持股的信心較低，這帶來了微妙的供給壓力。
這種背離使得韋德森所強調的關鍵支撐位更具相關性。
為什麼 63,000 美元關間可能決定下一波比特幣價格走勢
從一月底下跌至三月反彈的更廣泛斐波那契回撤分析，也突顯了Wedson所標示的鏈上水準。這些水準乍看之下可能不明顯，因為杯數結構偏向看漲。當考慮1月28日至2月6日期間比特幣33%的跌幅時，這些水準變得更加明顯。
圖表顯示支撐區約在63,300美元左右。這與 Alphractal 分析所顯示的 63,700 美元水準高度高度一致（這得益於門檻的動態特性）。
若這些支撐失效，下一級斐波那契水平將出現在56,700美元（韋森的57,000美元區間）和52,000美元（韋德森的52,400美元區間）附近，與專家警告中標示的下行區塊相符。
換句話說，鏈上分析與更廣泛的技術結構都圍繞著同一關鍵區域匯聚。比特幣若要重拾強勁多頭動能，市場必須在74,100美元附近重新奪回頸線。此舉可能確認杯柄突破，推動 比特幣 價格接近88,100美元目標。
在此之前，比特幣價格仍處於累積巨鯨、謹慎長期持有者與弱支撐區之間。
63,000美元支撐區是否守住或突破，可能決定下一步是反彈至新高，還是先進行更深層的修正。
