比特币（$BTC）价格在过去 24 小时内下跌约 2.3%，目前交易价格接近 108,800 美元。经历了“黑色星期五”暴跌的动荡一周后，价格仍在努力恢复。然而，短期持有者（STH）似乎在每次下跌时都在买入，而他们的买入规模可能很快会产生影响。
这种突然的积累出现在 10 月 10 日的调整之后，表明尽管整体趋势仍然谨慎，但乐观情绪正在增长。不仅如此，STH 的积累趋势现在与技术验证相一致，暗示比特币价格可能反弹，甚至可能出现上涨。
短期持有者吸收跌幅损失加剧
短期持有者净未实现盈亏（NUPL）——衡量近期买家是盈利还是亏损的指标——已降至 –0.04，为 2025 年 4 月 20 日以来的最低水平。负值意味着大多数短期持有者处于亏损状态，这通常预示着市场底部或早期复苏的开始，因为卖压正在减弱。
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类似的低点此前曾导致快速反弹。
- 9 月 25 日，当 NUPL 达到 –0.02 时，比特币在短短四天内从 109,000 美元上涨 4.9% 至 114,300 美元。
- 10 月 11 日，NUPL 再次降至 –0.02，$BTC 在三天内从 110,800 美元上涨 4.1% 至 115,300 美元。
现在，随着 NUPL 进一步降低且亏损加深，短期持有者似乎在加倍买入而不是退出。
根据 Glassnode 的数据，短期持有者（STH）持有的总供应量从 10 月 13 日的 254 万枚 $BTC 增加到 10 月 16 日的 265 万枚 $BTC——仅三天内增长了 4.3%。这一增长意味着短期交易者在价格下跌的情况下，仍然积极买入了约 110,000 枚 $BTC（按当前 $BTC 价格计算，约 120 亿美元）。此外，尽管价格疲软，STH 供应量在图表上已达到 3 个月来的新高，显示出短期内的信心。
这种负面的净未实现利润/亏损（NUPL）与不断增长的供应量通常标志着一个安静的积累阶段，短期持有者在此期间为潜在的反弹做好准备。
比特币价格待确认 需涨7%突破
比特币的 4 小时图显示，$BTC 价格正在形成一个下降楔形。这是一种高点和低点逐渐收窄的形态，通常会导致看涨突破。
自 10 月 11 日以来，比特币价格创下更低的低点，但相对强弱指数（RSI）——衡量价格变动速度和强度的指标——却创下更高的低点。这被称为看涨背离，是一个技术信号，表明动能可能正在转向上行。
要确认反弹，比特币必须上涨约 7.4%，突破 $115,900 才能摆脱楔形。在此之前，价格需要收于 $112,100 和 $113,500 之上，这两个阻力区曾多次阻止近期的反弹尝试。
如果比特币突破 $115,900，可能会打开通往 $122,500 的路径，这是下一个主要阻力位。然而，如果 $107,200 的支撑位失守，比特币可能会回到其周期底部，接近 $102,000。
短期内的形势很明确：短期持有者正在大量买入，动能正在稳定，关键技术形态暗示着可能的缓解。但要演变成一场反弹，比特币必须守住 $107,000 并收于 $115,900 之上。这两个水平将决定这波 120 亿美元的买入浪潮是否会演变成更大的行情。
