比特币近期经历了显著的波动,本月两次跌至 112,500 美元。虽然这一价格走势看似令人担忧,但了解其背后的动态至关重要。
此次下跌主要由杠杆头寸推动,鉴于更广泛的市场条件,这种情况不太可能持续太久。
比特币投资者未致下跌原因期货市场活动对比特币的市场情绪有着重要影响,而在最近的历史高点(ATH)形成及随后的调整期间,链上盈亏实现相对平静。
比特币期货合约的未平仓合约仍然高达 670 亿美元,表明市场中存在高杠杆水平。杠杆虽然是一个强大的盈利工具,但也会加剧价格波动,正如我们在近期市场波动中所见。
值得注意的是,在最近的抛售中,超过 23 亿美元的未平仓合约被清算。这是名义上最大的一次下跌之一,仅有 23 个交易日记录了更大的跌幅。如此显著的清算突显了市场的投机性质,即使是温和的价格波动也能引发杠杆头寸的收缩。
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这一点还得到了最近几周波动调整后的净实现盈亏指标的支持,该指标显示获利了结活动有所减弱。在之前的突破情境中,例如 2024 年的 70,000 美元和 100,000 美元价位,显著的获利了结量表明了强劲的投资者活动。
在这些时刻,市场吸收了现有 $BTC 持有者的抛售压力。然而,今年 7 月最新的 122,000 美元历史高点尝试中,获利了结量较低,暗示市场行为发生了变化。
对此动态的一种解释是,尽管当前持有者的抛售较为温和,但市场难以维持上升势头。这种缺乏强劲获利了结的现象可能表明需求不足以吸收供应,这可以解释当前市场整合和有限的波动,尽管已达到新的价格水平。

比特币目前价格为 114,200 美元,此前今年第二次从 112,526 美元的支撑位反弹。预计这一反弹将继续,因为此次下跌主要是由于杠杆相关的抛售所致。考虑到比特币在 112,526 美元的支撑相对强劲,反弹是有可能的。
如果比特币成功突破并将 115,000 美元转为支撑位,该加密货币可能上涨至 117,261 美元。维持这一支撑水平对于延续看涨趋势至关重要,可能为向 120,000 美元的进一步上涨铺平道路。

然而,如果比特币未能突破 115,000 美元,或者投资者进一步抛售,价格可能会跌破 112,526 美元。这种情况可能会将比特币价格拉低至 110,000 美元或更低。这将使当前的看涨论点失效,并可能预示着加密货币的长期看跌阶段。