比特币价格近期出现短期反弹。在过去 24 小时内反弹超过 2%，这一走势抹去了本周的跌幅，使得 $BTC 在七天图表上保持平稳。过去三个月的涨幅仍然限制在 5% 以下，但年度趋势依然强劲，涨幅达 80%。
目前，衍生品信号、巨鲸资金流动以及微妙的技术性背离表明，这次反弹可能尚未结束。
衍生品市场过热 下行空间有限
在各大交易所，比特币的买卖比率（Taker Buy/Sell Ratio）已飙升至月度高点，约为 1.10。该比率比较市场买入量与卖出量，高读数通常显示衍生品市场的看涨情绪。尽管这种乐观情绪通常与局部高点和短期回调相吻合，但这次下行风险似乎有所缓解。
热图数据显示，在 $109,995 至 $111,768 之间存在强大的成本基础阻力簇，约有 268,000 枚 $BTC 在此积累。如果这一区域被突破，上行势头可能会大幅延续，尤其是在强烈的看涨情绪下。图像中突出显示了簇的最强区域：$109,995 至 $110,583 之间。
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在下行方面，$108,250 至 $108,829 之间的另一个簇持有超过 223,000 枚 $BTC，提供了强有力的支撑。
除非出现大量抛售，否则这一支撑区间将限制比特币价格的深度回调风险，即便衍生品市场的头寸有所降温。但目前大卖家并不活跃。
成本基础热图显示了大量比特币最后一次被购买的位置，突出了作为强支撑或阻力的价格水平。
鲸鱼保持沉默 卖压减轻
第二个显示回调风险有限的原因来自于鲸鱼。自 8 月 29 日以来，交易所到鲸鱼的比率从 0.54 下降到 0.44，创下月度最低水平之一。
这一比率衡量了鲸鱼级地址控制 BTC流入交易所的程度。比率下降意味着大持有者并未将币转入交易所进行抛售。
在同一时期，价格从 $108,332 上涨至超过 $110,100，证实了鲸鱼并未在强势中抛售。随着现货卖压减弱，市场对短期下跌的抵抗力增强。
比特币价格现看涨背离信号
第三个看涨信号来自于日线图。8 月 24 日至 9 月 2 日期间，BTC 创下更高的低点，而 RSI（相对强弱指数）——一个追踪价格变化速度的动量指标——则创下更低的低点。这种模式被称为隐藏的看涨背离，通常预示着趋势的延续。
结合大户抛售的减少和衍生品头寸的变化，这种背离现象表明比特币当前的反弹可能还有进一步上升空间。如果多头能够突破当前区间上方的阻力位 $111,900（与成本基础热图中的 $111,768 阻力位一致），下一个主要目标将接近 $117,900，较当前水平上涨 7%。
然而，如果日线收盘价低于 $107,200，可能会使看涨前景失效，并可能导致比特币价格面临新的低点风险。
