比特币价格虽然保持在 117,500 美元以上,但潜在回调的迹象正在积聚。
链上数据显示,长期持有者和巨鲸的活动与关键价格走势保持一致。如果历史可以作为参考,这种汇合可能在未来几天引发一次健康的调整。
长期持有者 SOPR 暗示退出信号长期持有者的已花费产出利润率(SOPR)显示出持续的获利了结迹象。这些持有 $BTC 超过 155 天的投资者,截至 7 月 21 日,长期持有者的 SOPR 为 1.96,意味着这些持有者以接近其购入成本两倍的价格出售其币。
虽然这个数字单独看起来可能不那么惊人,但结合背景就能看出端倪。
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从 1 年的图表来看,SOPR 的飙升往往预示着大幅回调。请考虑以下情况:
- 2 月 9 日:SOPR 达到 5.77,$BTC 从 96,479 美元跌至 84,365 美元:跌幅 12.55%
- 6 月 13 日:SOPR 为 3.47,$BTC 从 106,108 美元跌至 101,003 美元:跌幅 4.81%
自 7 月 9 日以来,SOPR 出现了一系列高峰:
- 3.90
- 3.25
- 3.50
注意:根据图表,最大获利了结日是 7 月 4 日。长期持有者的 SOPR 突破 24,但令人惊讶的是,比特币价格在此之后并未显著回调。
这种延迟反应增加了紧张感,并提高了近期补跌的可能性。
鲸鱼转交易所比例再度上升另一个值得关注的信号来自鲸鱼到交易所比率(Whale-to-Exchange Ratio),该指标追踪大额持有者(鲸鱼)将多少比特币转移到交易所,与整体市场活动相比。

从历史数据来看,每当该比率触及或超过价格趋势线时,通常会出现价格回调。以下是两个近期的例子:
- 6 月 28 日:
- W2E 比率 = 0.608
- 比特币价格 = $107,351
- 几天后,比特币价格下跌至 $105,727
- 7 月 16 日:
- W2E 比率 = 0.649
- 比特币价格 = $118,682
- 价格自此停滞,并显示出疲软迹象

简单来说:当鲸鱼将更多的币转移到交易所时,通常意味着他们准备出售。
目前,W2E 比率再次达到高峰,这表明尽管现货市场看似平静,但分配压力正在悄然积聚。
比特币价格结构依赖关键支撑位从价格结构的角度来看,比特币目前交易价格约为 $117,500,显示出犹豫不决的迹象。自 7 月 12 日以来,价格多次测试并维持在 $116,456 水平,该水平与最近从 $98,230 到 $122,086 的冲高走势的 0.236 斐波那契回撤位相吻合。

这一区域已成为关键的争夺战场;若能保持在其上方,显示出市场的强势,但若确认跌破,则可能打开更深的下行空间。
最强支撑位于 107,343 美元,这标志着 0.618 斐波那契水平;在回调过程中通常被视为黄金口袋。如果该水平未能守住,市场可能进入更陡峭的修正阶段。由于比特币在上涨至 122,000 美元期间处于价格发现阶段,因此在此水平以下的结构性支撑有限。
在这种情况下,下一个可行的支撑位接近 103,355 美元,相较当前价格有 12% 的回调。(2 月 9 日的 SOPR 激增导致了类似的回调。)
然而,如果比特币价格能够突破 122,086 美元并重新夺回接近 122,827 美元的前高,同时继续走高,这一短期看跌的观点将被否定。特别是如果此举伴随着 SOPR 的降温和鲸鱼到交易所比率的下降,将指向新的看涨动能。
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