本周，比特币（$BTC）价格大多横盘整理，微涨 1% 后徘徊在 121,300 美元附近。表面上看，比特币价格走势似乎波澜不惊，但仔细观察关键图表结构和投资者行为，可能表明在下一次大突破之前，还需要进行一次修正。
一些重要指标——无论是图表上的还是链上的——现在都指向一个更深的回调正在酝酿之中，同时一个新的长期目标正在形成。
图表模式暗示市场短暂降温
比特币当前的走势正在形成一个经典的反转结构，这在历史上通常预示着重大上涨。正在发展的反向头肩形态显示出左右两侧的对称性初现端倪——这表明市场可能正在为下一次上涨奠定基础。
然而，短期交易者正在关注一个略微上升的斜坡形态（形成类似上升楔形的结构），显示出在顶部附近可能出现的疲软迹象以及更直接的看跌情绪。
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与此同时，衡量市场动能的相对强弱指数（RSI）开始与价格背离。从 7 月到 10 月初，比特币价格创出更高的高点，而 RSI 却创出更低的高点——这种看跌背离通常预示着买入力量的减弱。
这种组合——成熟的图表形态和看跌的楔形结构，加上动能减弱——表明比特币价格可能会先测试更低的水平，以完全形成其右侧，然后再尝试突破。
鲸鱼与长期持有者加大抛售压力
链上数据支持这一技术设置。交易所鲸鱼比率（衡量来自最大 10 个地址的交易所流入量的比例）已飙升至 0.54——这是自 8 月 1 日以来的最高水平。这表明鲸鱼向交易所的存款增加，通常与短期抛售或投资组合再平衡有关。
与此同时，长期投资者已转为净卖家。追踪每月累积或分配的 Hodler 净头寸变化指标，从 9 月 28 日的 +3,082 枚 $BTC 急剧下降至 10 月 9 日的 –23,461 枚 $BTC。这一超过 26,000 枚 $BTC 的波动显示出资深持有者明显的获利了结行为。
鲸鱼资金流入与长期抛售的结合表明，大玩家预计短期内会出现波动，然后信心才会恢复——这更像是一个正在发展的模式，而不是一个已经完成的模式。
比特币关键价格水平分析
比特币的整体结构仍然瞄准约 147,700 美元，基于其当前设置的预测。要实现这一目标，市场必须首先稳定并突破 126,100 美元（历史高点），接近当前逆头肩形态的颈线水平。
在此之前，短期支撑位于 117,900 美元、114,700 美元和 111,800 美元之间。保持这些区域将维持结构的完整性。跌破 107,200 美元将使看涨预测失效，而重新站上 126,100 美元可能会引发向 147,700 美元的上涨——标志着比特币下一轮上涨的开始。
目前的信息很简单：在上涨之前，可能会出现回调。整体结构依然看涨，但耐心可能是抓住下一次突破的关键。重申一下，基于这一模式，比特币的价格结构将继续保持看涨，除非 $BTC 跌破 107,200 美元。
