比特币的最新价格走势，再次验证了我们先前的预警。当比特币徘徊于 73,000 美元关口时，我们曾指出动能减弱，或将导致价格下探。
随后，比特币大幅回落，截至发稿时，现价已跌至 68,000 美元附近。
本轮下跌发生在周末时段，期间市场流动性本就较低，导致价格波动更为剧烈且难以预测。尽管短期弱势已经得到确认，但当前市场结构更趋复杂。部分信号显示，比特币或有反弹机会，但总体空头格局依然主导大盘。
4 小时图上，比特币正形成头肩顶形态。这一技术形态通常意味着趋势逆转的信号，一旦颈线被有效跌破，价格或将加速下行。
本周早些时候，比特币一度触及 74,100 美元高位，正是该头肩顶结构中的“头部”。此后价格持续走弱，当前已进入“右肩”阶段。
想获取更多类似代币分析？欢迎订阅编辑 Harsh Notariya 出品的每日加密新闻简报，点击这里立即订阅。
与此同时，比特币巨鲸们似乎在高位增持。据链上数据显示，持币数量在 10,000 至 100,000 枚 BTC 的钱包，3 月 4 日储备量升至约 224 万枚 BTC，这一时点正与头肩顶“头部”形成阶段相重合。由此引发市场关注：这些巨鲸是在高位进场吗？
若上述情况属实，48 小时前预测的本轮下跌已至 68,000 美元，或令这些巨鲸面临被套风险。
不过，多项市场信号显示，投资者或许仍有机会通过分阶段的短线反弹操作，来减少亏损。
当前衍生品市场显示出明显的做空偏向。在币安（Binance）BTC/USDT 永续合约交易对中，市场上约有 7.98 亿美元的空头杠杆头寸，而多头头寸仅为约 4.3 亿美元。空头规模较多头超出 80% 以上。
这种失衡意味着，一旦 比特币价格出现上行，空头仓位或将被大规模清算，进而促使投资者回补 $BTC，带动价格进一步走高。
目前，最大的清算密集区之一位于 69 700 美元上方，约有 3.75 亿美元的空头持仓随时面临出局风险。有趣的是，这一位置同样对应关键阻力位（后文图表会提及），增强了其作为短期目标区域的重要性。
还有一项信号也支持反弹的可能。比特币长期持有者净头寸变动净值近日出现转正，表明持有 $BTC 超过 1 年的投资者，在经历近两个月持续减仓后，突然开始增持。
自 1 月初以来，该指标始终为负，直至 3 月 6 日首次转正。上一次出现类似单日转正是在 12 月 7 日，当时比特币价格从约 90 400 美元涨至 92 700 美元，上涨幅度约为 2.5%。
以当前价格起算，若比特币录得类似 2.5% 的反弹，目标位几乎正好落在 69 700 美元区间，与空头清算密集区及关键技术阻力带完全契合。
这一重叠现象表明，大户或许正押注于市场因空头挤压而出现的短暂反弹。
尽管存在反弹预期，但整体技术结构仍显疲弱。
若短期多头动能要进一步加强，比特币需实现 4 小时 K 线收于 68,600 美元上方，这将有望推动价格冲击 69,700 美元的清算密集区，甚至上探 72,000 美元。
然而，即使价格冲击上述区域，只要比特币未能升破 74,100 美元高点，头肩顶形态依然维持有效。
下行方面，关键颈线位于 67,800 美元附近。如出现 4 小时级别收于该位置下方，有望确认头肩顶形态，届时比特币或将进一步下探至 65,300 美元，测量跌幅目标约为 61,100 美元。
整体来看，比特币目前处于微妙的平衡状态。空头挤压可能推动短线回升至 69,700 美元，但若未能重回前高区域，下行风险仍难以解除。
