截至 2025 年第二季度末，比特币（$BTC）录得自 2020 年第二季度以来的最高季度回报。美联储降息预期和 M2 货币供应量的增加激发了市场乐观情绪，认为这种积极势头可能会延续至第三季度。
然而，比特币的上升趋势可能面临一些障碍，例如潜在的贸易战威胁和历史市场模式的影响。
比特币能否在2025年逆转第三季度历史低迷根据 Coinglass 的数据显示，尽管比特币在年初经历了下跌，但在第二季度强势反弹。在这一季度，$BTC 实现了 29.79% 的回报。
这是自 2020 年第二季度比特币上涨 42.33% 以来的最佳季度表现之一。
此外，比特币在 5 月创下历史新高（ATH），超过 111,900 美元，受益于有利的宏观经济因素和机构采用的增加。尽管地缘政治紧张局势引发了回调，使比特币跌破 100,000 美元，但其表现依然坚挺，并收复了大部分失地。
BeInCrypto 的数据显示，截至撰写本文时，比特币的交易价格为 107,383 美元，较上周上涨 3%。随着第二季度即将结束，市场的目光都集中在比特币在下个季度的表现上。
从历史上看，第三季度一直是比特币表现最弱的季度，平均回报仅为 6.03%。尽管如此，市场观察者对比特币未来几个月的潜在表现看法不一。
在最近的一篇 X 帖子中，分析师 Ether Wizz 指出比特币的现货交易量正在增加。他强调，2024 年第三季度也观察到了类似的模式，随后价格出现了上涨。
“我认为比特币的新历史高点可能只需几周时间，”他表示。
另一方面，Into The Cryptoverse 的首席执行官 Benjamin Cowen 预测，比特币可能会在 8 月或 9 月触底。这表明未来几个月的前景可能需要更加谨慎。
“比特币可能会在 6 月中旬开始表现出一些疲软，因为第三季度的疲软开始显现。过去几年也是如此，”Cowen 写道。
随着比特币的前景仍然存在争议，多个即将到来的宏观经济事件和因素可能会影响其在 2025 年第三季度的走势。首个关键事件是预期中的美联储降息。
根据 CME FedWatch 数据，仅有 20.7% 的市场参与者预计美联储将在 7 月降息，而 9 月的概率则高达 90.3%。
这种预期的急剧变化反映出市场对美联储将在第三季度放松货币政策的信心增强。这可能成为包括比特币在内的加密市场的重要利好因素。
此外，预计第三季度 M2 货币供应量将继续上升。据分析师 Cas Abbé 称，中国人民银行本周通过逆回购操作向经济注入了 1.5 万亿元人民币。
这一举措是刺激经济增长的更广泛努力的一部分，可能会带来更多的市场流动性。这反过来可能会推动比特币等资产的需求，因为投资者在货币供应扩张的背景下寻求替代投资。
“造成这一现象的最大原因是美元指数（DXY）的下跌，这使得其他国家可以在不担心货币贬值的情况下增加印钞。这一切推动了全球 M2 供应达到新高，这意味着比特币的涨幅将更大。预计第三季度比特币将达到 13 万至 14 万美元，”Abbé 补充道。
与此同时，美国国债的上升也使比特币成为一个有吸引力的对冲工具。在金融不确定性加剧的背景下，投资者可能会寻求传统资产之外的替代品，从而吸引机构和散户的兴趣。
然而，特朗普 90 天关税冻结期的到期成为一个重要的反作用力。
“特朗普总统的 90 天关税暂停期现在只剩下 13 天。这意味着如果没有新的贸易协议，7 月 9 日关税将按以下方式上调：1. 恢复国家特定的‘对等关税’，2. 对欧盟进口商品征收高达 50% 的关税，3. 对中国进口商品维持 30% 的关税，4. 全球 10% 的基准关税仍然有效，”The Kobeissi Letter 发布。
贸易战的潜在回归可能带来波动性，这对比特币来说历来是一个挑战。过去的贸易紧张局势曾导致价格大幅回调。因此，第三季度贸易战叙事的重现可能会削弱降息和货币供应增长的积极影响。
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