本周早些时候，比特币（$BTC）价格创下超过 126,000 美元的新高后略有回落，引发了对其近期涨势可持续性的质疑。
尽管上涨动能有所放缓，但持有者的活动表明整体看涨趋势依然存在。然而，杠杆率的上升暗示短期内可能出现波动。
ETF 资金流助力比特币十月涨势10 月历来是比特币表现强劲的月份。该币种突破并达到超过 126,000 美元的高点。尽管面临调整，$BTC 保留了大部分涨幅，超过 7%，高于 9 月的 5.16% 增幅。
根据 BeInCrypto Markets 的最新数据，这一最大加密货币的交易价格为 122,151 美元，过去一天上涨 0.38%。
虽然季节性因素推动了积极的动能，但 Glassnode 强调机构兴趣在 $BTC 最新里程碑中发挥了关键作用。根据 Glassnode 的最新报告，现货比特币ETF 在一周内吸引了超过 22 亿美元的资金流入，这是自 4 月以来最强劲的流入之一。
“这种重新燃起的机构参与吸收了可用的现货供应，并增强了整体市场流动性。季节性来看，第四季度历来是比特币表现最强的季度，通常与风险偏好回升和投资组合再平衡相吻合，”报告指出。
此外，小型和中型钱包（10–1,000 BTC）的买入活动持续。趋势积累评分显示，过去几周这一群体的积累活动明显。
“中等持有者之间的协调指向一个更有机的积累阶段，为正在进行的涨势增加了结构深度和韧性，”Glassnode 补充道。
报告显示，日现货交易量已飙升至自 4 月以来的最高水平，表明在价格突破的背景下，市场参与度和流动性均有所增加。
值得注意的是，Glassnode 强调，尽管 97% 的比特币供应处于盈利状态，但获利了结的缓慢步伐维持了上涨趋势。该公司报告称，比特币的卖方风险比率有所上升，但仍远低于市场顶部时的水平，表明卖压得到控制。
比特币能否在风险上升中保持强势“虽然长期持有者向交易所的转移增加了卖压，但规模和持续性才是最重要的。目前的增长看起来像是在依然看涨的结构中实现健康的获利。尚未达到狂热状态，”Bitcoin Vector 补充道。
与此同时，期权市场数据进一步支持看涨倾向，10 月底到期的期权隐含波动率上升，且看涨期权流量占主导地位，反映出乐观情绪的增强。然而，风险依然存在。衍生品市场中的高杠杆和拥挤的仓位可能会加剧短期调整。
“尽管动能依然强劲，市场情绪保持建设性，但仓位变得更加拥挤，表明在市场消化这一乐观情绪时，短期波动性可能仍然较高，”Glassnode 表示。
尽管如此，报告指出，11.7 万至 12 万美元区间已成为关键支撑。大约 19 万枚比特币在此区域易手。因此，即使比特币下跌，该水平可能再次吸引买家。根据 Glassnode 的说法，
“虽然价格发现阶段本质上存在耗尽的风险，但潜在的回调至该区域可能会引发新的需求，因为近期买家捍卫盈利的入场区域，这标志着一个需要关注的关键区域，以实现稳定和动能的复苏。”
总体而言，比特币第四季度的市场环境看起来建设性，机构需求、自然累积和现货参与度的增加，但获利了结和杠杆重置可能会在下一轮上涨前影响短期波动性。
