用于评估比特币上升潜力的关键链上指标——牛市评分（Bull Score），已经跌至可能的 10 分中的 0 分。这是自 2022 年 1 月以来，该评分首次触及 0 分，在那之前是最近一次主要熊市的前夕。
根据链上分析平台 CryptoQuant 的数据显示，牛市评分指标于周四显示为 0。分析师警告称，需要立即采取行动以避免长期低迷。
牛市指标信号转向盘整阶段牛市评分是一个综合指标，通过整合来自四个主要类别的十个不同的链上和市场指标来评估市场健康和趋势。这些类别包括网络活动、交易量、投资者盈利能力和市场流动性。
当评分低于 40 时，通常被解读为熊市信号；而当其超过 60 时，则被视为牛市信号。
截至 11 月，该指标的所有 10 个链上组成部分均低于趋势。尤其值得注意的是，比特币网络上的 MVRV（市场价值与实现价值之比）和稳定币流动性在过去一个月大幅下降。
当比特币的 MVRV 比率下降时，通常表明投资者盈利能力降低。这可能意味着潜在的低估值或买家重新入场的区域，具体需视情况而定。
MVRV 的下降意味着市场价值正在接近或跌破持有者的平均成本基准。简单来说，投资者持有的未实现利润减少，甚至可能出现亏损。
尽管在2022 年熊市期间评分一直极低，但由于比特币目前价格接近历史高位 10 万美元，因此目前的情况在结构上有所不同。
然而，为何指标显示出这种结果？这是因为 ETF 和公司资金流入放缓所致。
总体来看，显然要实现持续的上涨行情，必须有新的需求出现。根据分析师的说法，目前的形势看起来像是早期熊市过渡期。
