比特币 2 月收盘跌幅近 15%。许多投资者期待 3 月行情回暖，但历史数据显示，目前市场中的投资者亏损程度尚未达到极限。
资深分析师指出，当前市场环境或为低位布局带来机会。与此同时，地缘局势在 3 月趋于紧张，市场风险同步加剧。
Alphractal 数据显示，比特币的夏普比率已回落至过往周期底部附近水平。
夏普比率是衡量投资风险调整后收益（包括比特币表现）的重要指标。
该指标下滑意味着，当前投资比特币的风险低于前期。不过，往年 2019 和 2020 年的周期也曾显示，该数据在回升前会长时间维持低迷。
“现在买入 $BTC，意味着你正处于适中风险阶段，但买入价格比过去 6 个月大部分投资者更有优势。”Alphractal 创始人 Joao Wedson 表示。
Joao Wedson 建议投资者保持耐心，等到年线夏普比率信号至少在图表上出现 5–7 次再作操作。在该期间，比特币可能仍有回调空间。
他认为，比特币价格有可能下探至 48,000～52,000 美元区间。这种下行情景概率较高，同类走势在历史上多次出现，也是建立长线仓位的重要战略布局期。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 的观点也印证了这种判断。他指出，当前比特币未实现亏损率已超过 39%，意味着大部分持币者现阶段总体处于浮亏状态。
不过，目前的数值尚未达到真正的“投降式抛售”阶段，市场压力依然有进一步加剧的空间。更多投资者可能会陷入更深的亏损，从而在恐慌中割肉离场。历史数据显示，在此前周期中，该比例曾在比特币触底时超过了 60%。
“距离全面投降阶段还存在一定距离。”Axel Adler Jr 表示。
与此同时，分析师 CW 指出，交易所的巨鲸比例已升至历史新高。
近期下跌将散户投资者进一步推离市场，如今主要活跃的已以大型资金和专业玩家为主。
与过去相比，该比例的急剧上升通常意味着价格已接近筑底阶段，鲸鱼资金流成为主导力量。
结合上述三项信号，市场有望在 3 月迎来底部。但与此同时，对于散户投资者而言，依旧是极具挑战的时期。
尤其值得注意的是，当前美国、以色列与伊朗三方紧张局势不断升级，为市场波动性带来了更多不可预期的因素。
