韩国第二大加密货币交易所 Bithumb 在上线仅两个月后，决定关闭其 USDT 市场及与澳大利亚 Stellar Exchange 的订单簿共享合作，此举碰上了监管机构对反洗钱措施的严密审查。
此次关闭于周五上午 11:00 生效，影响了在 USDT 市场交易的 10 种加密货币。
监管调查导致关闭韩国金融情报单位（FIU）于 2025 年 10 月 1 日开始对 Bithumb 进行现场调查。调查重点在于该交易所的订单簿共享是否可能在反洗钱机制中产生漏洞。FIU 检查了客户身份识别程序及 旅行规则的合规性，特别是在与不符合韩国严格标准的海外交易所合作时的表现。
旅行规则是全球要求，强制要求虚拟资产服务提供商收集并分享某些加密交易的发送者和接收者信息。韩国监管机构担心，Bithumb 与 Stellar Exchange 的合作可能允许用户通过跨境交易规避这些规则。
行业消息人士称，此次调查的持续时间比平常更长。这一延长的审查加剧了 Bithumb 的运营压力。
恒星交易所合作短暂结束2025 年 9 月 22 日，Bithumb 宣布其 USDT 市场的测试版，并通过与 Stellar Exchange 的合作共享订单簿，以提升流动性。这一安排汇聚了交易量，为用户提供了更深的市场访问。
但随之而来的担忧很快显现。在合作期间，发现 BingX 的员工在 Bithumb 的首尔总部工作，引发了对监管监督和范围的问题。Stellar Exchange 是总部位于新加坡的平台 BingX 的子公司。
韩国实行《虚拟资产用户保护法》，并由金融服务委员会对资产管理、客户保护和交易监控施加严格规定。有关当局担心与外国公司在韩国展开的跨境合作会导致复杂的合规挑战，特别是在反洗钱和客户身份识别的执行上。
用户影响与行业前景分析Bithumb 上所有未完成的 USDT 市场订单将在关闭时被取消，相关市场的 API 服务也将暂停。受影响的 10 种加密货币仍可用韩元进行交易。用户的存取款功能仍然可用。
在其官方公告中，Bithumb 表示，此次关闭旨在通过系统改进提供更稳定、先进的交易环境。交易所指出将提供有关重新开放的更新，但并未给出时间表。
然而，观察家认为此举是对监管要求的直接回应，而非自愿升级的结果。有报道指，FIU 对反洗钱控制的担忧推动了这一决策。
此案例显示出加密货币交易所在扩展国际服务时面临的阻碍，尤其是在拥有严格监管的国家。韩国优先考虑投资者保护和制止犯罪，要求严格的合规性。
