BitMine 公布了有史以来最大的一笔以太坊储备，达到 363 万枚 $ETH。然而，其披露的平均购买价格为 2,840 美元，引发了分析师的质疑，认为这一数字并不合理。
这一更新之所以重要，是因为 BitMine 正接近其长期目标，即获取 5% 的以太坊，这一门槛被 Fundstrat 称为“5% 的炼金术”。
BitMine 披露112亿加密资产和现金在 11 月 24 日的更新中，BitMine（BMNR）报告称其总持有资产达 112 亿美元，涵盖加密货币、现金及“高风险高回报的投资”。公司持有 3,629,701 枚 $ETH、192 枚 $BTC、价值 3,800 万美元的 Eightco Holdings 股权以及 8 亿美元的非受限现金。
根据 BitMine 的说法，这 363 万枚 $ETH 的平均购买价格约为每枚 2,840 美元。在当前市场水平超过 2,900 美元的情况下，这一头寸略有盈利。
主席托马斯“汤姆”李重申，BitMine 目前已获得以太坊网络的 3%。
BitMine 还公布了其每周 $ETH 购买情况，显示整个月的 10 月和 11 月持续且大量的资金流入。
| 期间（截至周末） | 购买的 $ETH 数量 |
| 11 月 24 日 | 69,822 枚 $ETH |
| 11 月 17 日 | 54,156 枚 $ETH |
| 11 月 10 日 | 110,288 枚 $ETH |
| 11 月 3 日 | 82,353 枚 $ETH |
| 10 月 27 日 | 77,055 枚 $ETH |
| 10 月 20 日 | 203,826 枚 $ETH |
| 10 月 13 日 | 202,037 枚 $ETH |
| 10 月 6 日 | 179,251 枚 $ETH |
此番增持进一步巩固了 BitMine 作为全球最大 $ETH 储备库的地位。它也是全球第二大加密货币储备，仅次于持有 649,870 枚 $BTC、价值 570 亿美元的 MicroStrategy。
Lee 认为，近期加密货币价格下跌与“10 月 10 日以来流动性受损”和较弱的技术面条件一致。
然而，他指出，$ETH 已经接近 Fundstrat 之前预期的 2,500 美元的下行目标。
BitMine 强调了 BMNR 的快速崛起，成为美国市场上最活跃的股票之一。平均每日美元交易量为 16 亿美元（截至 11 月 21 日五日平均），在全国排名第 50，仅次于万事达卡，领先于 Palo Alto Networks。
投资者质疑平均购买价格尽管披露的信息看似利好，市场观察者迅速对 BitMine 声称的成本基础提出质疑。区块链分析账户 Lookonchain 估计 BitMine 的平均购买价格约为 3,997 美元，声称未实现损失超过 40 亿美元。
另一位分析师指出，BitMine 的 “2,840 美元” 仅仅反映了公司发布消息时的 $ETH 现货价格，而不是实际的平均购买价格。其他用户独立计算得出的隐含平均值接近 3,800 至 4,000 美元。
“每枚 $ETH 的平均价格应该在 3,840 美元左右……这是准确的吗？”他们质疑道。
BitMine 尚未回应这一差异，也未提供详细的成本基础分析。因此，市场普遍关注 BitMine 是否会澄清其会计核算，继续每周积累 $ETH，并达到象征性的 5% 持有量门槛。
随着美国制造验证者网络（MAVAN）预计于 2026 年初部署，以及 BMNR 在市场中的影响力不断上升，BitMine 的储备策略可能在未来数月中成为以太坊生态系统中的一个核心话题。
