Bitwise Investments 已向美国证券交易委员会（SEC）递交 S-1 申请，拟推出以 Uniswap（$UNI）为标的的现货 ETF，推动 $UNI 进一步走向主流金融市场。
这一消息标志着 $UNI 有望成为机构投资组合的关键资产，但当前代币价格依然承压。
Bitwise 近期已在特拉华州注册 “Bitwise Uniswap ETF” 实体，这一流程与过去多只现货 ETF 的申报流程完全一致。
“随着监管阻碍逐步消散，Bitwise 率先发力，$UNI 有望成为机构标配资产。”Whale Factor 评论称。
若该基金获批，将直接追踪 $UNI 现货价格（扣除相关费用），Coinbase Custody 担任托管方。
ETF 推出初期将不涉及质押业务，意味着产品定位为纯粹的价格敞口，便于投资者直接布局 $UNI。
此次申报恰逢链上数据活跃。据 Dune Analytics 数据显示，2 月份日均 UNI 销毁量大幅走高，同时 Uniswap 指标交易手续费明显提升。
截至 2 月初，已累计销毁超过 1 亿枚 $UNI，按当时市值估算约 5.97 亿美元，年化销毁速度突破 3 600 万美元。
从日线图来看，$UNI 销毁速度正持续加快，反映出交易活跃度提升，以及协议“Fee Switch”机制生效——该机制将部分手续费转化为自动销毁的 $UNI。
尽管相关数据表现不俗，但$UNI价格表现依然低迷，过去 24 小时内已下跌近 15%。
截至撰稿时，$UNI 现报 3.20 美元，24 小时跌幅达到 13.73%，整体市场情绪依然偏空。
值得注意的是，链上数据显示大型投资者正在有策略地加仓UNI。Lookonchain 披露，巨鲸地址 0x9671 先后卖出 242 枚 XAUT（价值 119 万美元）及 461 枚$ETH（约 98.5 万美元），用于购买 682,087 枚$UNI，总价值达到 258 万美元。
这显示出市场对UNI中期上涨持有信心。然而，业内对于 Fee Switch 创收模式的初步表现是否足以支撑乐观预期，仍存较大分歧。
BeInCrypto 去年 12 月曾报道，Fee Switch 上线初期的营收未达到社区治理预期，部分分析师质疑当前数据是否暴露出早期假设的问题，或只是尚未全面铺开的过渡期效应。
Uniswap 创始人 Hayden Adams 曾提醒：“现在下结论为时尚早，也容易受误导。” 他认为，协议的长期收益潜力还远未被完全体现。
与此同时，流向交易所的$UNI数量持续增加，或预示着市场上将出现更大的抛压。
CryptoQuant 数据显示，Uniswap 在各大交易所的储备量已经上升。业内人士担忧，如果抛售持续加剧，UNI价格的支撑或将面临压力考验。
历史数据显示，每当交易所流入量提升，即便项目基本面依然强劲，通常也会在短期内引发市场波动。
整体来看，Bitwise 申请发行现货 Uniswap ETF，以及 $UNI 销毁速度不断加快，反映出机构兴趣和协议活跃度均在持续上升。
链上数据表明，Uniswap 网络用户活跃、手续费收入充足，但随着 $UNI 向交易所转入量增加，以及价格近期持续疲软，市场波动或将在短期内维持高位。
随着美国证监会（SEC）对该 ETF 申请进行审查，投资者也将密切关注，这款产品能否为 $UNI 带来更广泛的主流 adoption，并为 DeFi 流动性与传统资本市场之间搭建桥梁。
