贝莱德（BlackRock）旗下的 iShares 比特币信托基金（IBIT）目前单日成交量已达 160 亿至 180 亿美元，使这只受监管基金直接挑战全球最大加密货币交易所的市场地位。
据分析公司 Kaiko 披露的数据显示，机构级产品正以超出市场预期的速度，从原生加密平台吸引流动性。
目前 IBIT 的日交易额，已经超过了Coinbase 现货市场的 60 亿至 80 亿美元两倍多。
这一数据也已逼近币安（Binance）现货交易的活跃度，长期以来币安一直被视为全球加密市场流动性的风向标。
这一趋势表明，受监管的金融产品正在成为传统加密货币交易所的有力竞争者。对于 2024 年 1 月刚刚上市的 ETF 而言，IBIT 的扩张速度可谓令人瞩目。
在美国现货比特币（$BTC）ETF市场中，贝莱德旗下的 IBIT 以成交量计算的市占率约达 70%。
随着机构投资者越来越多地通过上市产品而非直接接入交易所敞口加密资产，IBIT 的市场主导地位进一步巩固。
尽管 IBIT 的交易量大幅增长，但整个 ETF 市场的资金流向在第一季度表现更为复杂。
现货比特币 ETF 在 2026 年第一季度整体出现净流出，流出规模达 4.965 亿美元，其中前两个月净流出 18 亿美元。
2026 年第一季度，比特币价格下挫 23.8%，创下 2018 年以来最差一季度表现。抛售潮叠加中东地缘政治紧张局势，以及美联储政策整体偏谨慎，共同引发了 1 月和 2 月的大规模赎回。
不过，SoSoValue 数据显示，3 月份 ETF 净流入达 13.2 亿美元，结束了自 2025 年 10 月以来的资金“干涸期”。2026 年 3 月的这一逆转，也标志着现货 $BTC ETF 今年以来的首月净增长。
4 月 2 日，美国现货比特币 ETF 净流入总额达 899 万美元，资金主要流向富达（Fidelity）旗下 FBTC，后者单日净流入高达 729 万美元。
与之形成鲜明对比的是，现货以太坊 ETF 当日净流出额高达 7 117 万美元，其中贝莱德（BlackRock）发行的 ETHA 单日赎回规模高达 4 666 万美元，领跑行业。
值得关注的是，IBIT 交易量激增，与整体资金进出表现不均衡之间的鲜明反差，带来以下重要信号：
- 高交易量未必意味着有大量新增资本流入市场。
- 巨额成交额也可能来源于对冲、组合再平衡或短线操作。
现货比特币 ETF 在今年第一季度收官时，录得自产品发行以来第二差季度表现，仅次于 2025 年第四季度时累积净流出 11.5 亿美元的纪录。
4 月能否延续 3 月的强劲势头，或是重回季度初波动模式，仍需关注宏观经济信号和比特币价格能否企稳。
与此同时，IBIT 单日成交量已可比肩加密原生交易所，凸显传统金融与数字资产市场的边界正进一步模糊。
