贝莱德（BlackRock）于 2026 年第二季度末，管理的资产总规模创下历史新高，达 15.34 万亿美元，但加密资产板块却表现“脱节”。在数字资产产品净流出 31 亿美元的同时，ETF、固定收益及私募市场均实现资金净流入。
这种差距十分明显。过去三个月，贝莱德数字资产持仓规模缩水近 20%，降至 488 亿美元，而同期公司整体资产管理规模则增长了 10%。
iShares 推动贝莱德管理规模创新高
作为全球最大资产管理公司，贝莱德于 7 月 15 日发布财报，二季度营收达到 70.8 亿美元，同比大涨 31%。调整后每股收益为 13.91 美元，显著高于市场分析师此前预测的 12.57 美元。同时，调整后营业利润率达到 45.9%，创下近五年来最佳表现，详见官方公告。
本季度，客户净新增资金 1 920 亿美元。其中 ETF 板块表现最为抢眼，净流入高达 1 779 亿美元，使 iShares 管理资产规模突破 6.2 万亿美元，较三年前几乎翻倍。
即便以贝莱德一贯的增速来看，当前表现依然十分突出。彭博社记者 Lisa Abramowicz 指出，贝莱德在过去约两年间，资产管理规模累计增长近 5 万亿美元。
董事长兼首席执行官 Larry Fink 将此归功于公司业务布局的多元化和广泛性。
“我们平台的广度和质量，让贝莱德在客户心中的竞争力前所未有。我们能够获得更多客户资产，并为股东带来持续稳健的收益。”
加密板块缩水 20%，其他板块全线增长
贝莱德于 4 月初持有 607 亿美元数字资产，三个月后该项规模缩减至 488 亿美元。其中，机构客户赎回造成净流出 31 亿美元，同时资产价格下跌进一步抹去 87 亿美元市值。
整体走势更加严峻。数字资产管理规模（AUM）较一年前的 796 亿美元下滑 39%。尽管客户在这一年间净增投资 151 亿美元，但高达 458 亿美元的市场亏损几乎吞噬了所有新增资金，资金流向也在 2026 年转为负值。
以规模来看，数字资产板块带来的收益也微乎其微。本季度该部业务仅产生了 4 000 万美元基础管理费，其占贝莱德（BlackRock）总 57 亿美元管理费收入的比例不到 1%。
该业务板块的回撤正反映整体市场压力。美国现货比特币（$BTC）ETF 6 月份创下单月最大资金流出纪录，净流出高达 45 亿美元，比特币同期跌幅逾 20%。
7 月初，各大基金曾短暂终结了资金流出连续纪录，但本周每日比特币 ETF 净流出已攀升至 4.3 亿美元。
与此同时，$BTC 最新行情显示，当前价格在 64,756 美元附近，过去 24 小时上涨 2%，但较 2025 年 10 月创下的 126,080 美元高点已回落 49%。这一轮下跌与 2025 年的盛况形成鲜明反差——当时 iShares Bitcoin Trust 助推 CEO Fink 获得了史上最高薪酬。
目前，这一创纪录的季度表现充分说明，贝莱德（BlackRock）的增长引擎远不止加密资产。接下来的第三季度将显示，数字资产业务能否重回主引擎，还是持续落后于集团整体。
