彭博社年终特别节目“Trumponomics”对 2026 年全球经济走势给出了全面展望。本期节目由彭博社政府与经济事务主管 Stephanie Flanders 主持。
参与讨论的嘉宾包括彭博社首席经济学家 Tom Orlik、美国政治主编 Mario Parker，以及关注人工智能领域的彭博社专栏作家 Parmy Olson。
在长达近 48 分钟的节目中，嘉宾们广泛探讨了贸易与关税、地缘安全（乌克兰局势）、人工智能、美国联邦储备、对华关系以及美国整体经济趋势。值得注意的是，节目从未直接提及加密货币。
不过，播客中涉及到的四个核心议题，对 2026 年数字资产市场有着重要的启示意义。以下对这四大要点进行解读，并分析其对加密行业潜在影响。
Orlik 将美联储独立性列为 2026 年最具深远影响的议题之一。届时，特朗普（Donald Trump）将有权任命新的美联储主席，因为鲍威尔（Jerome Powell）当前任期将于 2026 年 5 月结束。目前，Kevin Hasset 被广泛视为热门人选，而 Steven Myron 已经进入美联储董事会。
Orlik 表示：“美联储的独立性，是支撑市场信心、令外界相信美国会认真控制通胀的根本基石。如果这一信心受损，无论是美元地位还是美国国债市场地位，都会被重新审视。”
加密货币影响：美联储独立性的削弱，对加密而言可谓一把“双刃剑”。如果美元公信力动摇，则比特币“数字黄金”的逻辑有望愈发被认可。灰度（Grayscale）在其 2026 年市场展望中提到：“法定货币的前景越发不确定，相比之下，我们可以高度确信：到 2026 年 3 月，第 2,000 万枚比特币将会被挖出。”
然而，政策不确定性也可能引发市场避险情绪，短期内与其他高风险资产一样，对加密货币价格形成下压。
Olson 警告称，2026 年人工智能相关股票可能面临回调压力。“目前每周有 9 亿人使用 ChatGPT，这在市场占有率上无疑是巨大成功，但 OpenAI 并未因此获得可观收入，因为真正付费的用户非常少。”她将当前的AI热潮与上世纪 90 年代互联网泡沫及 19 世纪铁路热潮做了对比。
加密货币影响：QCP Capital 分析师指出，“加密市场依旧受制于宏观经济的多重交错影响”，其中 AI 概念股已成为带动整体风险偏好情绪的关键。如果 AI 板块出现回调，市场避险情绪升温，很有可能也会拖累加密资产板块走低。
Orlik 指出，2025 年一个意外之处在于关税对消费者价格和企业盈利的传导速度非常缓慢。然而，他预计这一情况将在 2026 年初发生转变。他表示：“关税对整体经济的影响——包括商店商品价格上涨、美国企业利润空间压缩，甚至可能波及美股——这些现象很可能将在 2026 年初逐步显现。”
加密货币影响：如果关税带来的通胀持续存在，美联储降息空间将受到进一步限制。YouHodler 指出，“高利率周期若长期延续，将削弱市场风险偏好，并减缓资本流入加密资产领域。”不过，如果经济陷入“滞胀”——即高通胀叠加增长放缓——比特币有望再次被市场视为对抗通胀的避风港。
Orlik 强调，中期选举后的美国政局可能出现新悖论。如果特朗普（Donald Trump）在中期选举中失去部分权力，并面对国会僵局，他或许会将影响力转向美联储——毕竟届时美联储主席由其直接任命，使货币政策成为施加影响的另类杠杆。
“如果特朗普在中期选举失利，同时对美联储的干预空间和意愿增强，这种政局变化可能会对美国债券市场带来极为不利的影响。”
加密货币影响：美元的不稳定性一贯与比特币需求呈正相关。Grayscale（灰度）预计，“比特币、以太坊等透明、可编程且长期稀缺的数字货币体系，受法币风险提升影响，将迎来更高市场需求。”
机构对于 2026 年比特币（$BTC）价格预测分歧明显。Grayscale（灰度）预计比特币将在上半年创下历史新高，宣称“四年周期理论告终”。摩根大通（JP Morgan）给出 170,000 美元目标，Fundstrat 则认为区间在 200,000 至 250,000 美元。悲观情况下，若全球流动性收紧，比特币价格可能跌破 75,000 美元。
从整体来看，如果特朗普经济政策顺利推进、美联储货币路径明确、监管环境持续友好，2026 年市场整体偏向多头。但 AI 板块的建设落地、降息后消费及经济表现等未知变量，仍将在第一、二季度主导加密市场的真正方向。
