BMNR 股价在 2 月初持续承压，随着加密相关股票再现抛压，该股 5 天内跌幅接近 25%，过去 1 个月累计下挫超过 33%，目前交易价格约为 22.35 美元。
尽管管理层将近期受加密市场影响的账面亏损解读为长期战略的一环，但市场数据显示，技术面疲软依旧主导了投资者的决策情绪。即便 BitMine 董事长 Tom Lee 提出新的辩解，投资者流失趋势依然加剧。
近日，BitMine 资产负债表的担忧升温。数据显示，其持有大量以太坊的账面浮亏不断扩大。
截至 2 月 3 日，BitMine 斥资约 149.5 亿美元购入 $ETH，但当前市值仅剩约 85.3 亿美元，账面浮亏高达 64 亿美元以上。
同期，$ETH 价格仅约 2,200 美元，远低于 BitMine 的平均建仓成本 3,800 美元左右。这一价差进一步凸显了公司加密资产组合“深度被套”的局面。
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这些数据引发市场人士的质疑。部分分析认为，如此庞大的未实现亏损或将限制公司后续上行空间，并对股东回报带来压力。有人更警告称，$ETH 的累积仓位最终可能成为抛售压力的来源。
对此，董事长 Tom Lee 回应表示，这类回撤是“特征而非缺陷”。他认为加密市场的周期波动意味着短暂亏损在所难免，而 BitMine 在低迷阶段不断积累筹码的策略，有望长期跑赢大市。
然而，上述表态并未促使 BMNR 股价重获买盘支持，投资热情依旧低迷。
市场交易数据表明，早在外界争论升级之前，投资者已有提前撤离迹象。
能量潮指标（OBV）通过在上涨日累加成交量、下跌日减去成交量，追踪市场的累计买入和卖出压力，从而反映出交易者当前是在持续吸筹还是分散筹码。
自 12 月初至 1 月底，OBV 连续出现更高的低点，显示出市场处于稳步吸筹阶段。但在 1 月 28 日至 29 日之间，OBV 跌破其上升趋势线，提示可能有散户与短周期交易者开始分批卖出筹码。
在 OBV 走弱之后，机构资金也陆续跟随撤离。
Chaikin 资金流量指标（CMF）结合价格及成交量数据，用于判断资金正流入还是流出某一资产。数值高于零表明资金正在流入，低于零则代表资金外流。
自 1 月 30 日起，CMF 指标出现大幅下滑，并持续位于零以下。这进一步确认了主力资金在 BMNR 股价逼近重要支撑位时，主动减仓避险。二者配合同步印证了当前的图表结构。
2023 年 12 月至 2024 年 1 月期间，BMNR 股价结构已逐步形成“头肩顶”形态。价格于颈线位置遇阻未破，2 月 2 日向下跳空跌破，OBV 与 CMF 均同步确认了这一跌势。
从实际走势来看，首先是散户交易量减弱，随后大资金流出，最后价格出现断崖式下跌。此前有关“ETH 国库资产”特性非缺陷的相关讨论，亦未能逆转此次资金出逃引发的抛售潮。
在跌破头肩顶结构颈线及上行趋势线后，BMNR 股价继续走弱，开启新一轮下跌趋势，预计跌幅超 30%。
当前走势存在多个关键支撑。若 BMNR 股价未能在日线级别重新站上 22.52 美元，首个下方支撑位于 19.26 美元附近。若跌穿 19.26 美元，下一重要支撑将下移至 16.71 美元，正好对应技术形态的完整看跌目标。
如果抛压持续加剧，下行空间或将进一步扩大至 9.87 美元附近，使股价跌入个位数区间。反弹方面，短期内恢复依然较为困难。
首道阻力位在 22.52 美元附近。BMNR 股票价格需重新站上该水平，方有望减缓下跌趋势。若能突破此位，上方压力分别位于 25.07 美元和 28.66 美元。只有有效突破这些压力区间，才有可能初步企稳。
若要扭转整体下行趋势，BMNR 需突破 34.46 美元，并在 42 美元附近获得确认。目前，无论是能量潮指标（OBV）还是 Chaikin 资金流量指标（CMF）表现均较为疲软，显示买盘尚未大规模回归。在资金流出现明显好转、关键阻力位被有效收复之前，技术面压力预计将主导 BMNR 的股价表现。
